Cổ phiếu Salzgitter tăng vọt sau khi JPMorgan nâng hạng kép ngành thép châu Âu

Cổ phiếu của Salzgitter AG (SZGG) đã tăng vọt +10,7% trong phiên giao dịch, đạt mức 53,15 EUR, sau khi ngân hàng JPMorgan thực hiện nâng hạng kép đầy bất ngờ đối với nhà sản xuất thép của Đức.

Động thái này đã đảo ngược quan điểm "Kém khả quan" (Underweight) trước đó sang "Khả quan" (Overweight) và tăng hơn gấp đôi giá mục tiêu 12 tháng từ 31,40 EUR lên 65,00 EUR.

Động lực từ chính sách EU và M&A

Nhà phân tích Dominic O’Kane của JPMorgan cho rằng sự thay đổi quan điểm này dựa trên các yếu tố cơ bản mới, có tác động lớn đến ngành thép châu Âu.

• Cơ chế tự vệ ngành thép của EU: Có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7, chính sách này dự kiến sẽ cắt giảm khoảng 40% hạn ngạch nhập khẩu thép vào EU và áp mức thuế 50% đối với khối lượng vượt hạn ngạch. JPMorgan tin rằng điều này sẽ giúp chuyển một khối lượng đáng kể về cho các nhà sản xuất châu Âu và đẩy giá thép tăng trong nửa cuối năm.
• Các yếu tố hỗ trợ khác: Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon (CBAM) của EU cũng được xem là một yếu tố thuận lợi cho các nhà sản xuất thép nội địa. Thêm vào đó, việc Salzgitter mua lại toàn bộ quyền sở hữu Hüttenwerke Krupp Mannesmann (HKM) được kỳ vọng sẽ gia tăng sản lượng cho tập đoàn.

Tác động toàn ngành và quan điểm trái chiều

Ad

Đợt nâng hạng của JPMorgan không chỉ giới hạn ở Salzgitter. Ngân hàng này đồng thời nâng hạng Voestalpine lên "Khả quan" và ArcelorMittal lên "Trung lập" (Neutral), cho thấy một sự định giá lại rộng hơn đối với toàn ngành thép châu Âu dựa trên các chính sách thương mại mới.

Phản ứng mạnh mẽ của cổ phiếu Salzgitter một phần là do mức chiết khấu lớn hơn so với giá mục tiêu trước đó của JPMorgan so với các công ty cùng ngành. Tuy nhiên, vẫn có những quan điểm thận trọng hơn trên thị trường. Jefferies duy trì khuyến nghị "Nắm giữ" (Hold) với giá mục tiêu 55 EUR sau thương vụ HKM, phản ánh sự phân hóa trong tâm lý của các nhà phân tích.

Bối cảnh thị trường

Đà tăng của Salzgitter diễn ra trong bối cảnh thị trường chung tích cực, với các chỉ số chứng khoán Mỹ như S&P 500 (+0,8%) và Nasdaq (+1,3%) đều ghi nhận sắc xanh, tạo môi trường thuận lợi cho khẩu vị rủi ro.

Sự hội tụ của việc một nhà phân tích lớn thay đổi quan điểm, một chính sách hữu hình của EU mang lại lợi ích trực tiếp, và một hành động M&A chiến lược đã thúc đẩy mạnh mẽ giá cổ phiếu. Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn đang giao dịch dưới mức cao nhất trong 52 tuần là 67,60 EUR, cho thấy thị trường vẫn đang tính đến các rủi ro về mặt thực thi chiến lược của công ty.