Cổ phiếu của Peoples Bancorp giảm giá sau thương vụ mua lại Capital Bancorp bằng toàn bộ cổ phiếu trị giá 728 triệu đô la.

Cổ phiếu của Peoples Bancorp (PEBO) giảm mạnh trong phiên giao dịch buổi chiều sau khi công ty thông báo đạt được thỏa thuận mua lại Capital Bancorp (CBNK) bằng toàn bộ cổ phiếu với giá khoảng 728,1 triệu đô la. Phản ứng tiêu cực của thị trường là điều thường thấy đối với một bên mua lại trong một thương vụ hoàn toàn bằng cổ phiếu, điều này làm giảm giá trị của các cổ phiếu hiện hữu.

Chi tiết về thương vụ mua lại

Theo các điều khoản của thỏa thuận sáp nhập, các cổ đông của Capital Bancorp sẽ nhận được 1,11 cổ phiếu phổ thông của Peoples cho mỗi cổ phiếu phổ thông của Capital mà họ sở hữu. Dựa trên giá trung bình có trọng số theo khối lượng giao dịch trong 20 ngày của Peoples là 39,41 đô la tính đến ngày 29 tháng 9, giao dịch này định giá Capital ở mức 43,75 đô la mỗi cổ phiếu, theo thông báo của công ty.

Mục tiêu chiến lược của thương vụ mua lại là tăng quy mô và mở rộng phạm vi hoạt động địa lý. Dự kiến thực thể hợp nhất sẽ có tổng tài sản khoảng 14 tỷ đô la, cho vay 10 tỷ đô la và tiền gửi 11 tỷ đô la, với hơn 150 địa điểm trên tám tiểu bang và Washington, D.C. Thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất trong nửa đầu năm 2027, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và cổ đông.

Phản ứng của thị trường và mối lo ngại của nhà đầu tư

Ad

Sau thông báo, cổ phiếu của Peoples Bancorp đã giảm 5,5% xuống còn 36,72 đô la. Sự sụt giảm này phản ánh tác động tức thời của một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu, trong đó việc phát hành cổ phiếu mới để tài trợ cho việc mua lại làm giảm tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện tại và thường làm giảm giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu.

Thêm vào sự không chắc chắn của nhà đầu tư, một công ty luật về quyền lợi nhà đầu tư được cho là đã khởi động một cuộc điều tra về vụ sáp nhập. Công ty này đang đặt câu hỏi liệu Peoples và hội đồng quản trị của họ có thực hiện đầy đủ nghĩa vụ ủy thác của mình để đảm bảo mức giá tốt nhất có thể cho các cổ đông hay không. Sự giám sát này, kết hợp với rủi ro thực hiện vốn có của một vụ sáp nhập lớn, đã góp phần tạo ra áp lực bán ra.

Bối cảnh rộng hơn

Trong khi thị trường chung diễn biến trái chiều, với dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến giúp chỉ số S&P 500 và Nasdaq tăng nhẹ, thì tin tức cụ thể về công ty mới là động lực chính đối với Peoples Bancorp. Sự sụt giảm của cổ phiếu, một trong những mức giảm lớn nhất trong năm qua, cho thấy các nhà đầu tư coi thương vụ sáp nhập là một sự kiện quan trọng với những rủi ro ngắn hạn, bao gồm pha loãng cổ phần và quy trình phê duyệt quy định kéo dài.