Nhóm lọc dầu dẫn dắt ngành năng lượng Mỹ tăng mạnh giữa đợt bán tháo

Ngành năng lượng đang trở thành điểm sáng hiếm hoi trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, ngược dòng đà bán tháo chung nhờ giá dầu thô tăng vọt do leo thang căng thẳng địa chính trị. Trong khi các cổ phiếu công nghệ chịu áp lực chốt lời mạnh, nhóm năng lượng, đặc biệt là các công ty lọc dầu, lại ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng.

Sự phân hóa rõ rệt trên thị trường

Tuần qua, thị trường đã chứng kiến sự trái ngược sâu sắc giữa hai ngành chủ chốt. Quỹ ETF Năng lượng (XLE) đã tăng vọt +3,52%, trong khi Quỹ ETF Công nghệ (XLK) lại lao dốc -4,45%, tạo ra một khoảng cách hiệu suất lên tới gần 800 điểm cơ bản.

Nguyên nhân chính đến từ các diễn biến địa chính trị, cụ thể là các cuộc không kích của Mỹ vào Iran trong nhiều đêm liên tiếp. Sự kiện này đã đẩy giá dầu thô Brent và WTI tăng +12% chỉ trong một tuần, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4, biến cổ phiếu năng lượng trở thành nơi trú ẩn an toàn duy nhất trên thị trường vào thời điểm này.

Cổ phiếu lọc dầu dẫn đầu đà tăng

Bất ngờ lớn nhất trong ngành năng lượng không phải là các tập đoàn dầu khí khổng lồ, mà là các công ty chuyên về lọc dầu. Đà tăng của nhóm này được thúc đẩy bởi sự mở rộng của "biên lợi nhuận lọc dầu" (crack spread) – chênh lệch giữa giá dầu thô đầu vào và giá các sản phẩm tinh chế như xăng, dầu diesel bán ra.

Ad

• Marathon Petroleum (MPC): +7,79% trong tuần
• Valero Energy (VLO): +6,97% trong tuần
• Phillips 66 (PSX): +6,88% trong tuần

Khi giá dầu thô tăng đột biến do lo ngại về nguồn cung, nhu cầu đối với các sản phẩm tinh chế không giảm ngay lập tức, giúp các nhà máy lọc dầu như MPC và VLO thu được lợi nhuận cao hơn. Các tập đoàn tích hợp như ExxonMobil (+5,09%) và Chevron (+4,23%) cũng hưởng lợi, nhưng ở mức độ thấp hơn.

Bối cảnh và triển vọng

Đà tăng của ngành năng lượng hiện tại phụ thuộc rất nhiều vào các yếu tố địa chính trị. Nếu căng thẳng tiếp tục leo thang, đặc biệt là rủi ro gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz, giá dầu có thể tiếp tục tăng cao, hỗ trợ cho nhóm cổ phiếu này.

Tuy nhiên, vẫn có những dấu hiệu cho thấy sự thận trọng. Cổ phiếu của các công ty dịch vụ mỏ dầu như SLB lại giảm trong tuần, cho thấy các nhà sản xuất vẫn duy trì kỷ luật về chi tiêu vốn thay vì ồ ạt tăng cường khoan mới. Theo ghi nhận từ Jefferies, các nhà khai thác đang ưu tiên "lợi nhuận hơn là tăng trưởng". Nếu tình hình ngoại giao được giải quyết, phần bù rủi ro địa chính trị sẽ nhanh chóng biến mất, có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh mạnh đối với các cổ phiếu lọc dầu đã tăng nóng.