Story
Cổ phiếu Nio tăng giá sau khi Goldman Sachs nâng khuyến nghị lên 'Mua' nhờ tăng trưởng mạnh và định giá hấp dẫn
Cổ phiếu của nhà sản xuất xe điện Nio đã tăng giá sau khi Goldman Sachs nâng khuyến nghị từ "Trung lập" lên "Mua", với lý do tăng trưởng mạnh mẽ và định giá hấp dẫn. Ngân hàng đầu tư này đã đặt mục tiêu giá 12 tháng mới là 7,00 USD cho chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) và 55 HKD cho cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông, tương đương tiềm năng tăng giá khoảng 47%.
Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ, cổ phiếu Nio đã tăng 2%, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư trước báo cáo phân tích này.
Triển vọng tăng trưởng vượt trội
Theo Goldman Sachs, việc nâng hạng phản ánh kỳ vọng rằng Nio sẽ mang lại "không chỉ một trong những mức tăng trưởng sản lượng nhanh nhất, mà còn có biên lợi nhuận cao cấp và sự xoay chuyển mạnh mẽ về lợi nhuận/dòng tiền tự do vào năm 2026".
Các nhà phân tích chỉ ra sự thành công của việc ra mắt các mẫu xe mới ES8 và ES9, đã chiếm vị trí số 1 với 39% thị phần trong phân khúc xe năng lượng mới (NEV) có giá trên 400.000 nhân dân tệ tại Trung Quốc. Đáng chú ý, trong khi thị trường NEV nội địa nói chung giảm 14% so với cùng kỳ trong nửa đầu năm 2026, sản lượng của Nio lại tăng trưởng tới 67%.
Kỳ vọng xoay chuyển tài chính mạnh mẽ
AdGoldman Sachs dự báo sản lượng và doanh thu cả năm 2026 của Nio sẽ tăng trưởng lần lượt là 43% và 60%. Quan trọng hơn, ngân hàng này kỳ vọng công ty sẽ chuyển từ khoản lỗ ròng điều chỉnh 12,4 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025 sang lợi nhuận ròng điều chỉnh 1,6 tỷ nhân dân tệ vào năm 2026.
Dòng tiền tự do cũng được dự báo sẽ cải thiện đáng kể, từ âm 3,1 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025 lên dương 12,1 tỷ nhân dân tệ vào năm 2026. Goldman cho biết các ước tính lợi nhuận giai đoạn 2026-2028 của họ cao hơn 30% so với mức đồng thuận của thị trường, chủ yếu do kỳ vọng doanh thu cao hơn và chi phí hoạt động thấp hơn.
Định giá hấp dẫn và các yếu tố xúc tác
Các nhà phân tích của Goldman mô tả việc giá cổ phiếu Nio giảm 6% từ đầu năm đến nay và 32% so với đỉnh tháng 4 năm 2026 là "không phản ánh đúng các yếu tố cơ bản đang cải thiện của công ty".
Báo cáo nhấn mạnh rằng Nio đang giao dịch với mức chiết khấu từ 25% đến 29% so với các công ty xe điện thuần túy khác dựa trên hệ số giá/doanh thu (P/S) năm 2026-2027. Mức định giá này được coi là hấp dẫn trong bối cảnh động lực sản phẩm của công ty. Các yếu tố xúc tác trong tương lai bao gồm việc đẩy mạnh giao hàng phiên bản ES8 năm chỗ và sự cải thiện lợi nhuận trong các báo cáo tài chính sắp tới.