Nio Dinaik Taraf Kepada 'Beli' oleh Goldman Sachs, Unjur Potensi Kenaikan 47%

Goldman Sachs telah menaik taraf penarafannya ke atas saham Nio (NYSE:NIO) kepada 'Beli' daripada 'Neutral', dengan alasan prospek pertumbuhan yang teguh dan penilaian semasa yang dianggap menarik. Bank pelaburan itu turut menaikkan sasaran harga 12 bulannya kepada $7.00 untuk Resit Depositori Amerika (ADR) dan HK$55 untuk saham yang disenaraikan di Hong Kong, membayangkan potensi kenaikan sekitar 47%.

Saham pembuat kenderaan elektrik (EV) itu meningkat 2% dalam dagangan pra-pasaran AS selepas pengumuman tersebut, menurut laporan Investing.com.

Asas Peningkatan Taraf

Menurut penganalisis Goldman Sachs, peningkatan taraf ini mencerminkan jangkaan bahawa Nio akan menyampaikan "bukan sahaja salah satu pertumbuhan volum terpantas, tetapi juga profil margin premium dan pusingan semula keuntungan/Aliran Tunai Percuma (FCF) yang kukuh pada 2026E."

Bank itu menekankan beberapa faktor utama:

• Kejayaan Model Baharu: Pelancaran model ES8 dan ES9 yang berjaya telah menawan kedudukan No. 1 dengan 39% syer pasaran dalam segmen kenderaan tenaga baharu (NEV) China yang berharga melebihi 400,000 yuan.
• Pertumbuhan Mengatasi Pasaran: Walaupun pasaran NEV domestik yang lebih luas merosot 14% tahun-ke-tahun pada separuh pertama 2026, volum jualan Nio meningkat 67% dalam tempoh yang sama.
• Unjuran Kewangan Positif: Goldman mengunjurkan pertumbuhan volum dan hasil Nio untuk tahun penuh 2026 masing-masing sebanyak 43% dan 60%. Ia juga menjangkakan peralihan kepada keuntungan bersih terlaras sebanyak 1.6 bilion yuan daripada kerugian 12.4 bilion yuan pada 2025.

Aliran tunai percuma juga dijangka bertambah baik daripada negatif 3.1 bilion yuan pada 2025 kepada positif 12.1 bilion yuan pada 2026.

Ad

Penilaian dan Prestasi Saham

Goldman Sachs menyatakan bahawa prestasi saham Nio, yang telah turun 6% sejak awal tahun dan 32% dari kemuncaknya pada April 2026, adalah "tidak sejajar dengan asas syarikat yang bertambah baik."

Penganalisis mendapati penilaian Nio menarik, dengan menyatakan ia didagangkan pada diskaun 25% hingga 29% berbanding syarikat setara EV tulen berdasarkan gandaan harga-kepada-jualan 2026-2027, dan diskaun 17% pada nisbah harga-kepada-pendapatan 2027.

Tinjauan Masa Depan

Goldman Sachs melihat beberapa pemangkin yang berpotensi untuk saham ini, termasuk peningkatan penghantaran versi lima tempat duduk ES8 dan penambahbaikan keuntungan dalam laporan pendapatan akan datang. Anggaran pendapatan bank itu untuk 2026-2028 adalah 30% lebih tinggi daripada konsensus Visible Alpha, didorong oleh jangkaan hasil yang lebih tinggi dan perbelanjaan operasi yang lebih rendah.

Firma itu juga percaya Nio boleh menggunakan strategi pusingan semula yang sama pada model siri 5 dan 6, yang berharga antara 200,000 hingga 400,000 yuan, untuk "meremajakan semula volum jualan model-model ini pada 2027 dan seterusnya."