Saham Nio Menguat, Goldman Sachs Naikkan Rekomendasi Jadi 'Beli' Berkat Prospek Pertumbuhan Kuat

Saham produsen kendaraan listrik Nio (NYSE: NIO) menguat setelah Goldman Sachs menaikkan peringkat sahamnya menjadi 'Beli' dari sebelumnya 'Netral'. Dalam catatannya, bank investasi tersebut juga menaikkan target harga 12 bulan untuk American Depositary Receipts (ADR) Nio menjadi $7,00 dan untuk saham yang terdaftar di Hong Kong menjadi HK$55, yang menyiratkan potensi kenaikan sekitar 47%.

Alasan di Balik Peningkatan Peringkat

Analis Goldman Sachs menyebutkan bahwa Nio diperkirakan akan memberikan "bukan hanya salah satu pertumbuhan volume tercepat, tetapi juga profil margin premium dan perputaran laba/FCF yang kuat pada 2026E." Proyeksi optimistis ini didasarkan pada beberapa faktor kunci.

Peluncuran model baru ES8 dan ES9 yang sukses telah berhasil merebut posisi teratas dengan pangsa pasar 39% di segmen kendaraan energi baru (NEV) Tiongkok dengan harga di atas 400.000 yuan. Meskipun pasar NEV domestik secara keseluruhan turun 14% secara tahunan pada paruh pertama 2026, volume penjualan Nio justru tumbuh 67% pada periode yang sama.

Goldman memproyeksikan beberapa metrik keuangan yang kuat untuk Nio pada tahun 2026:

Ad

• Pertumbuhan volume setahun penuh sebesar 43% dan pendapatan 60%.
• Perubahan dari rugi bersih yang disesuaikan sebesar 12,4 miliar yuan pada 2025 menjadi laba bersih 1,6 miliar yuan.
• Arus kas bebas (FCF) diperkirakan membaik dari negatif 3,1 miliar yuan pada 2025 menjadi positif 12,1 miliar yuan.

Valuasi Menarik dan Prospek ke Depan

Goldman Sachs menilai valuasi Nio saat ini menarik dan "tidak sejalan dengan fundamental perusahaan yang membaik." Saham Nio tercatat turun 6% sepanjang tahun ini dan 32% dari puncaknya pada April 2026. Analis menyoroti bahwa Nio diperdagangkan dengan diskon 25% hingga 29% dibandingkan pesaing kendaraan listrik murni lainnya berdasarkan rasio harga terhadap penjualan (P/S) 2026-2027.

Bank investasi tersebut melihat beberapa katalis potensial yang dapat mendorong saham di masa depan, termasuk peningkatan pengiriman versi lima kursi ES8 dan perbaikan profitabilitas dalam laporan keuangan mendatang. Lebih jauh, Goldman meyakini Nio dapat menerapkan strategi pemulihan serupa pada model seri 5 dan 6 untuk "meremajakan volume penjualan model-model ini pada 2027 dan seterusnya."