Cổ phiếu Nike giảm giá khi doanh thu không đạt kỳ vọng và dự báo yếu kém làm lu mờ kết quả lợi nhuận vượt dự kiến.

Cổ phiếu Nike (NKE) giảm mạnh sau khi công ty báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên không đồng nhất, với doanh thu không đạt kỳ vọng và dự báo cả năm yếu kém, làm dấy lên lo ngại về nỗ lực phục hồi của công ty và làm lu mờ kết quả lợi nhuận vượt dự báo.

Phân tích hiệu quả hoạt động hàng quý

Gã khổng lồ đồ thể thao này đã công bố lợi nhuận điều chỉnh là 48 cent/cổ phiếu trong quý, vượt ước tính của Phố Wall là 44 cent. Tuy nhiên, doanh thu đạt 11,21 tỷ đô la, thấp hơn dự báo đồng thuận là 11,35 tỷ đô la. Trên cơ sở không tính đến biến động tỷ giá, doanh thu giảm 5% so với cùng kỳ năm trước.

Sự suy yếu về doanh thu diễn ra trên diện rộng, với doanh số bán hàng giảm ở các khu vực Đại Trung Hoa và EMEA (Châu Âu, Trung Đông & Châu Phi). Kênh bán hàng trực tiếp cho người tiêu dùng của công ty, Nike Direct, chứng kiến doanh thu giảm 8%. Tuy nhiên, điểm tích cực là biên lợi nhuận gộp đã cải thiện 60 điểm cơ bản lên 42,8%, mà công ty cho rằng chủ yếu là do chi phí kho bãi và hậu cần thấp hơn.

Triển vọng yếu và Tái cấu trúc

Nike đưa ra triển vọng không mấy khả quan cho năm tài chính 2027, dự báo doanh thu sẽ giảm ở mức một chữ số cao. Công ty dự báo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu từ 1,15 đến 1,35 đô la, không bao gồm khoảng 0,15 đô la chi phí tái cấu trúc.

Ad

Cùng với kết quả kinh doanh, Nike đã trình bày chi tiết chương trình tái cấu trúc mới, "mô hình hoạt động Pace", nhằm mục đích thúc đẩy tiết kiệm dài hạn. Công ty kỳ vọng sáng kiến này sẽ:

• Tạo ra khoản tiết kiệm tích lũy khoảng 2,5 tỷ đô la đến năm tài chính 2031.
• Phát sinh khoảng 1 tỷ đô la chi phí trước thuế trong cùng kỳ, với khoảng 300 triệu đô la dự kiến trong năm tài chính 2027.

Phản ứng của thị trường và mối lo ngại của nhà đầu tư

Các nhà đầu tư đã phản ứng tiêu cực trước kết quả doanh thu và dự báo không đạt kỳ vọng, khiến giá cổ phiếu giảm khoảng 3,5% trong giao dịch sau giờ thị trường. Báo cáo này càng làm trầm trọng thêm giai đoạn khó khăn đối với cổ phiếu, vốn có lịch sử hoạt động kém hiệu quả vào những ngày công bố kết quả kinh doanh, theo Bespoke Investment Group.

Kết quả này nhấn mạnh những thách thức mà chiến lược xoay chuyển tình thế của CEO Elliott Hill đang phải đối mặt. Đối với các nhà đầu tư, trọng tâm đang chuyển từ việc vượt kỳ vọng lợi nhuận hàng quý sang việc liệu công ty có thể khôi phục tăng trưởng doanh thu bền vững, đặc biệt là trong mảng kinh doanh trực tiếp đến người tiêu dùng và tại Trung Quốc, mà không chỉ dựa vào các biện pháp cắt giảm chi phí để cải thiện lợi nhuận hay không.