Cổ phiếu Nebius lao dốc hơn 11% do áp lực chốt lời và lo ngại về chi tiêu vốn

Cổ phiếu của Nebius (NBIS) đã sụt giảm mạnh 11,4% trong phiên giao dịch giữa ngày, đảo ngược hoàn toàn đà tăng của phiên trước đó. Động thái này diễn ra ngay sau khi công ty công bố mô hình đối tác ít tài sản mới và một thỏa thuận tính toán AI trị giá hơn 1 tỷ USD với Reflection AI.

Áp lực "bán theo tin tức" và lo ngại về chi tiêu

Phản ứng của thị trường cho thấy một động thái "bán theo tin tức" kinh điển, khi các nhà đầu tư chốt lời sau đà tăng trước đó. Cổ phiếu đã không thể giữ được ngưỡng tâm lý quan trọng 190 USD vào đầu phiên, gây ra một làn sóng bán tháo.

Một điểm áp lực chính là sự hoài nghi ngày càng tăng của nhà đầu tư về việc liệu chi tiêu vốn lớn của Nebius có thể chuyển thành lợi nhuận bền vững hay không. Theo Investing.com, công ty đã nâng dự báo chi tiêu vốn (capex) năm 2026 lên khoảng 20 tỷ đến 25 tỷ USD, nhưng phần lớn công suất mới này dự kiến sẽ không tạo ra doanh thu đáng kể cho đến nửa đầu năm 2027.

Giao dịch nội bộ và cạnh tranh gia tăng

Thêm vào tâm lý tiêu cực, các hồ sơ pháp lý cho thấy hoạt động bán cổ phiếu của các lãnh đạo cấp cao diễn ra mạnh mẽ trong những tuần gần đây. Giám đốc điều hành (CEO), Giám đốc công nghệ (CTO) và Giám đốc Cơ sở hạ tầng đã cùng nhau bán ra hàng chục triệu USD cổ phiếu. Tổng cộng, lượng cổ phiếu bán ra của nội bộ trong 90 ngày qua đã vượt mốc 140 triệu USD.

Ad

Bối cảnh cạnh tranh cũng đang đè nặng lên toàn bộ lĩnh vực "neocloud". Kể từ đầu tháng 7, các báo cáo cho rằng Meta Platforms có kế hoạch thương mại hóa năng lực tính toán AI dư thừa của mình đã liên tục gây ra các đợt bán tháo đối với cổ phiếu Nebius và đối thủ CoreWeave.

Bối cảnh thị trường chung

Trong phiên giao dịch, chỉ số Nasdaq giảm 0,6%, tạo ra một bối cảnh không thuận lợi cho các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao. Trong khi đó, S&P 500 gần như đi ngang và Dow Jones tăng nhẹ, cho thấy áp lực bán chủ yếu tập trung vào lĩnh vực công nghệ.

Sự sụt giảm của Nebius là sự hội tụ của nhiều yếu tố:

• Đảo chiều chốt lời sau khi tin tốt được công bố.
• Lo ngại về hiệu quả kinh tế từ mô hình thâm dụng vốn của công ty.
• Áp lực cạnh tranh từ các gã khổng lồ công nghệ như Meta.
• Hoạt động bán ra liên tục của các lãnh đạo chủ chốt.