Cổ phiếu Nebius sụt giảm hơn 4% do lo ngại về thay đổi trong quan hệ đối tác với Nvidia

Cổ phiếu của Nebius (mã: NBIS) đã giảm 4,3% trong phiên giao dịch buổi sáng ngày 28/08, khi một làn sóng bán tháo bao trùm các cổ phiếu thuộc lĩnh vực "neocloud" (đám mây thế hệ mới). Đợt sụt giảm này được châm ngòi bởi các báo cáo cho rằng Nvidia đã tạm dừng các thỏa thuận chia sẻ doanh thu với các đối tác hạ tầng đám mây AI.

Tác động từ thay đổi chính sách của Nvidia

Việc Nvidia, nhà cung cấp chip AI hàng đầu, thay đổi chính sách được xem là loại bỏ một động lực quan trọng vốn đã củng cố sự lạc quan của nhà đầu tư đối với các công ty như Nebius. Những doanh nghiệp này phụ thuộc rất nhiều vào chuỗi cung ứng GPU và mối quan hệ hệ sinh thái với Nvidia.

Áp lực bán tháo mang tính toàn ngành, với các công ty cùng ngành như CoreWeave và IREN cũng ghi nhận mức giảm tương tự. Trong bối cảnh đó, chỉ số Nasdaq chỉ giảm nhẹ 0,2%, không tạo ra nhiều hỗ trợ cho các cổ phiếu công nghệ có mức tăng trưởng và định giá cao.

Áp lực chốt lời sau đợt tăng giá mạnh

Đợt giảm giá hôm nay cũng phản ánh hoạt động chốt lời tự nhiên sau khi cổ phiếu này đã có một phiên tăng giá ấn tượng trước giờ giao dịch ngày 27/08, tăng hơn 7%. Đà tăng đó được thúc đẩy bởi hai tin tức tích cực:

Ad

• Nebius đã kết thúc thành công đợt chào bán trái phiếu chuyển đổi trị giá 5,75 tỷ USD, vượt mục tiêu ban đầu là 4,5 tỷ USD. Nguồn vốn này dự kiến được dùng để mở rộng trung tâm dữ liệu, mua sắm GPU và xây dựng nền tảng đám mây AI.
• Goldman Sachs đồng thời nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu NBIS lên 328 USD, mức cao nhất trên Phố Wall, và khẳng định lại khuyến nghị "Mua".

Khi những chất xúc tác tích cực này đã được phản ánh hết vào giá, phe bán đã chiếm lại ưu thế. Không có thông báo lớn nào từ Cục Dự trữ Liên bang hay dữ liệu kinh tế quan trọng nào của Hoa Kỳ đóng vai trò là động lực chính cho diễn biến này.

Bối cảnh và những lo ngại tiềm ẩn

Nhìn chung, sự sụt giảm của cổ phiếu Nebius là sự hội tụ của nhiều yếu tố: lo ngại cấp ngành về các điều khoản hợp tác đang thay đổi của Nvidia, áp lực chốt lời sau một phiên tăng mạnh, và sự thận trọng của nhà đầu tư đối với kế hoạch chi tiêu vốn (CAPEX) đầy tham vọng của công ty—ước tính từ 20 tỷ đến 25 tỷ USD. Những lo ngại này càng trở nên rõ nét hơn trong bối cảnh các hệ số định giá của cổ phiếu vẫn ở mức cao sau khi đã tăng mạnh từ mức thấp nhất 52 tuần là 63,26 USD.