Cổ phiếu Miniso giảm hơn 6% do lợi nhuận và hoạt động quốc tế gây thất vọng

Cổ phiếu của Miniso (MNSO) đã giảm 6,2% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày 31/08, nối dài đà giảm sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 đáng thất vọng. Báo cáo tài chính, được công bố trước khi thị trường Mỹ mở cửa vào ngày 28/08, đã trở thành chất xúc tác chính cho áp lực bán mạnh mẽ này.

Báo cáo tài chính không đạt kỳ vọng

Miniso đã báo cáo một sự chênh lệch đáng kể về lợi nhuận so với dự báo. Cụ thể, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) ghi nhận mức âm -0,94 Nhân dân tệ, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng đồng thuận của các nhà phân tích là 1,95 Nhân dân tệ.

Doanh thu của công ty cũng không đạt được mục tiêu, ở mức 5,75 tỷ Nhân dân tệ, thấp hơn một chút so với ước tính là 5,81 tỷ Nhân dân tệ. Mặc dù doanh thu tại thị trường Trung Quốc vẫn tăng trưởng tốt ở mức 26,2%, nhưng kết quả tiêu cực từ lợi nhuận và hoạt động quốc tế đã lấn át điểm sáng này.

Hoạt động quốc tế suy yếu

Ban lãnh đạo công ty đã thẳng thắn thừa nhận những thách thức ở thị trường nước ngoài. Trong buổi báo cáo kết quả kinh doanh, CEO Guofu Ye cho biết "kết quả hoạt động ở nước ngoài đã không đạt được kỳ vọng của chúng tôi".

Sự suy yếu này được thể hiện rõ qua các con số:

Ad

• Tỷ trọng đóng góp lợi nhuận từ các thị trường quốc tế đã sụt giảm nghiêm trọng, từ mức 35-40% trong năm 2023 xuống chỉ còn 10-15% trong nửa đầu năm 2026.
• Giám đốc tài chính Eason Zhang chỉ ra doanh thu từ các nhà phân phối tại châu Á và Mỹ Latinh đã giảm 10%.
• Hiệu suất các cửa hàng tại Bắc Mỹ cũng suy yếu do sự chậm trễ trong việc ra mắt các sản phẩm hợp tác sở hữu trí tuệ (IP) và tình trạng thiếu hụt các mặt hàng bán chạy.

Loạt khuyến nghị tiêu cực từ các nhà phân tích

Kết quả kinh doanh kém khả quan đã kéo theo một loạt hành động từ các ngân hàng đầu tư, gây thêm áp lực lên giá cổ phiếu. Các động thái này đã làm thay đổi đáng kể quan điểm đồng thuận của giới phân tích theo hướng thận trọng hơn.

• HSBC đã hạ bậc xếp hạng của Miniso từ "Mua" xuống "Giữ" với giá mục tiêu là 10,80 USD.
• Citi bắt đầu đưa ra phân tích về cổ phiếu với khuyến nghị "Trung lập" và giá mục tiêu 11,30 USD.
• BofA Securities đã mạnh tay cắt giảm giá mục tiêu tại Mỹ từ 17,50 USD xuống còn 12,40 USD, đồng thời giảm dự báo EPS (non-IFRS) 20% cho năm 2026 và 16% cho năm 2027, với lý do tốc độ phục hồi của thị trường quốc tế chậm hơn dự kiến.

Sự kết hợp giữa kết quả lợi nhuận gây thất vọng sâu sắc, sự suy giảm mạnh của mảng kinh doanh quốc tế và sự hoài nghi đồng loạt từ các nhà phân tích đã tạo ra một lực cản lớn cho cổ phiếu Miniso. Hiện tại, cổ phiếu này đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần và đã mất hơn 58% giá trị trong 12 tháng qua.