미니소, 실적 쇼크 및 해외 사업 부진에 주가 6% 급락

미니소(MNSO)의 주가가 개장 전 거래에서 6.2% 하락한 9.69달러를 기록하며 약세를 보였습니다. 이는 지난 8월 28일 발표된 2026년 2분기 실적이 시장 예상치를 크게 하회하고, 핵심 성장 동력이었던 해외 사업에 대한 우려가 커진 데 따른 것입니다.

실적 쇼크와 해외 사업 부진

미니소의 2분기 주당순이익(EPS)은 -0.94위안으로, 시장 예상치였던 1.95위안에 크게 못 미치는 '어닝 쇼크'를 기록했습니다. 매출 또한 57억 5천만 위안으로 예상치(58억 1천만 위안)를 소폭 하회했습니다.

예궈푸 최고경영자(CEO)는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 "해외 실적이 기대에 미치지 못했다"고 인정했습니다. 실제로 2023년 전체 이익의 35~40%를 차지했던 해외 사업 비중은 2026년 상반기 10~15%로 급감했습니다. 이슨 장 최고재무책임자(CFO)는 아시아 및 라틴 아메리카 지역의 유통업체 매출이 10% 감소했으며, 북미에서는 IP 제품 출시 시점의 공백과 베스트셀러 상품의 재고 부족으로 동일 매장 실적이 약화되었다고 설명했습니다.

잇따른 투자은행 등급 하향 조정

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부진한 실적 발표 이후 주요 투자은행들은 미니소에 대한 비관적인 전망을 내놓으며 주가 하락을 부추겼습니다. 이러한 분석가들의 움직임은 시장의 투자 심리를 더욱 위축시키는 요인으로 작용했습니다.

• HSBC는 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 하향 조정하고 목표주가를 10.80달러로 제시했습니다.
• 씨티(Citi)는 '중립' 의견으로 커버리지를 개시하며 목표주가 11.30달러를 설정했습니다.
• 뱅크오브아메리카(BofA) 증권은 미국 시장 목표주가를 기존 17.50달러에서 12.40달러로 대폭 낮추고, 2026년과 2027년의 비일반회계기준(non-IFRS) EPS 전망치를 각각 20%, 16%씩 하향 조정했습니다.

시장 영향 및 전망

같은 날 S&P 500 지수가 0.2% 하락하는 등 전반적인 시장 분위기가 소폭 부정적이었던 점도 미니소의 주가 하락폭을 키웠습니다. 현재 미니소 주가는 52주 신저가인 10.01달러에 근접해 있으며, 지난 1년간 58% 이상 하락했습니다. 이는 마진 압박과 해외 확장 전략의 수익성에 대한 시장의 지속적인 우려를 반영합니다. 견고했던 중국 내 매출 성장률(26.2%)에도 불구하고, 예상 밖의 실적 부진과 해외 사업 둔화, 연이은 애널리스트들의 비관론이 복합적으로 작용하며 강력한 하방 압력으로 작용하고 있습니다.