Cổ phiếu Micron giảm mạnh, Phố Wall chia rẽ về triển vọng

Cổ phiếu của nhà sản xuất chip nhớ Micron Technology (MU) đã trải qua một đợt bán tháo mạnh, giảm 16,58% trong tháng qua, dù vẫn ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 631% trong cả năm. Sự điều chỉnh này đang tạo ra sự phân cực sâu sắc trên Phố Wall, với một bên xem đây là cơ hội mua vào trong khi bên còn lại lo ngại về rủi ro đạt đỉnh.

Nguyên nhân đằng sau đợt bán tháo

Theo các nhà phân tích, áp lực giảm giá đối với cổ phiếu Micron đến từ hai yếu tố chính gần đây:

• Hiệu ứng lây lan từ SK Hynix: Cổ phiếu của đối thủ SK Hynix đã lao dốc hơn 15% trong phiên giao dịch tồi tệ nhất lịch sử sau khi niêm yết trên sàn Nasdaq (ngày 10/07). Làn sóng chốt lời này đã lan rộng ra toàn ngành chip nhớ, kéo cổ phiếu MU giảm 5,1% chỉ trong một phiên giao dịch trước giờ mở cửa.
• Căng thẳng địa chính trị: Căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran, cùng với tuyên bố của Tehran về việc đóng cửa Eo biển Hormuz, đã tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường chung vào ngày 13/07. Nhóm cổ phiếu bán dẫn là một trong những nhóm dẫn đầu đà giảm của chỉ số Nasdaq.

Phe mua vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn

Bất chấp đợt điều chỉnh, nhiều tổ chức tài chính lớn vẫn giữ vững quan điểm tích cực về Micron. Họ cho rằng các yếu tố cơ bản hỗ trợ cho ngành chip nhớ, đặc biệt là nhu cầu từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), vẫn còn nguyên vẹn.

• Citi: Đã thêm Micron vào "Danh sách theo dõi xúc tác tăng giá trong 90 ngày" (90-Day Upside Catalyst Watch List) với giá mục tiêu 1.400 USD.
• UBS: Dự báo thị trường DRAM sẽ tiếp tục thiếu hụt nguồn cung ít nhất cho đến quý 2 năm 2028. Ngân hàng này cũng nâng dự báo giá hợp đồng DDR lên mức tăng 32% so với quý trước trong quý 3 năm 2026.
• Bank of America (BofA): Gọi đợt giảm giá này là một "sự điều chỉnh lành mạnh trước khi tiếp tục tăng trưởng" và dự báo chi tiêu vốn cho đám mây/AI sẽ đạt 1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2027.

Lập luận của UBS nhấn mạnh rằng bộ nhớ hiện chiếm 35-40% chi tiêu vốn cho AI đám mây, nhưng cổ phiếu ngành này lại đang giao dịch ở mức P/E dự phóng chỉ khoảng 10 lần, một mức định giá tương đối hấp dẫn.

Ad

Phe bán và những tín hiệu cảnh báo

Ở phía ngược lại, những lo ngại cũng có cơ sở vững chắc, dẫn đầu bởi một số tên tuổi lớn và các tín hiệu từ nội bộ công ty.

Nổi bật nhất là Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng từ "The Big Short", đã mở một vị thế bán khống đối với cổ phiếu MU thông qua quyền chọn bán vào ngày 1 tháng 7 năm 2026, gần mức đỉnh lịch sử của cổ phiếu. Động thái này diễn ra sau khi cổ phiếu đã tăng gần 700% trong một năm.

Thêm vào đó, hoạt động bán cổ phiếu của các lãnh đạo cấp cao (insider selling) đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2010. CEO Sanjay Mehrotra đã thực hiện các đợt bán cổ phiếu lớn theo kế hoạch 10b5-1, và Giám đốc Lynn Dugle cũng đã bán khoảng 1,5 triệu USD cổ phiếu vào cuối tháng 6. Đây được xem là một tín hiệu cảnh báo kinh điển khi cổ phiếu ở gần đỉnh chu kỳ.

Bối cảnh và triển vọng

Với biên độ dao động trong 52 tuần từ 103,38 USD đến 1.255,00 USD, cổ phiếu Micron đã có một hành trình đầy biến động. Ngay cả sau đợt bán tháo, cổ phiếu này vẫn ghi nhận mức tăng hơn 188% từ đầu năm đến nay. Câu chuyện về nhu cầu bộ nhớ cho AI trong dài hạn vẫn không thay đổi, nhưng tâm lý thị trường trong ngắn hạn lại tỏ ra mong manh.

Báo cáo tài chính tiếp theo của Micron dự kiến được công bố vào ngày 22 tháng 9 năm 2026. Cho đến lúc đó, giá cổ phiếu có thể sẽ tiếp tục biến động mạnh dưới tác động của các tin tức vĩ mô, địa chính trị và cạnh tranh.