Marriott vượt trội hơn Hilton về lợi nhuận và giá trị, nhưng các nhà phân tích nhận thấy tiềm năng tăng trưởng hơn nữa ở HLT.

So sánh chi tiết giữa hai công ty hàng đầu trong ngành khách sạn là Marriott International (MAR) và Hilton Worldwide Holdings (HLT) cho thấy một bức tranh khá trái chiều đối với các nhà đầu tư. Dựa trên dữ liệu năm tài chính 2025, Marriott hiện đang thể hiện hồ sơ mạnh mẽ hơn về lợi nhuận, tăng trưởng gần đây và định giá, trong khi các nhà phân tích Phố Wall nhận thấy tiềm năng tăng giá lớn hơn ở cổ phiếu của Hilton.

Lợi thế cơ bản của Marriott

Marriott vượt trội hơn đối thủ của mình trên một số chỉ số hiệu suất chính. Công ty đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu cao hơn và lợi nhuận vượt trội hơn trong năm tài chính 2025, cùng với định giá hấp dẫn hơn dựa trên ước tính lợi nhuận trong tương lai.

Theo phân tích của Investing.com, các chỉ số chính có lợi cho Marriott bao gồm:

• Tăng trưởng doanh thu năm 2025: 5,5% đối với Marriott, so với 4,4% đối với Hilton.
• Tỷ suất lợi nhuận ròng năm 2025: 37,3% đối với Marriott, cao hơn đáng kể so với 29,4% của Hilton.
• Dòng tiền tự do có đòn bẩy năm 2025: 2,26 tỷ đô la đối với Marriott, so với 2,03 tỷ đô la đối với Hilton.
• Tỷ lệ P/E dự phóng: Marriott được giao dịch ở mức bội số 29,5 lần lợi nhuận dự kiến năm 2026, thấp hơn so với 33,7 lần của Hilton.

Các nhà phân tích tại BMO trước đây đã nhấn mạnh thế mạnh của Marriott trong phân khúc khách sạn hạng sang, phạm vi hoạt động quốc tế rộng lớn và sự tăng trưởng từ các đối tác thẻ tín dụng, như Investing.com đã lưu ý.

Ad

Câu chuyện tăng trưởng của Hilton và triển vọng của các nhà phân tích

Mặc dù các số liệu tăng trưởng và biên lợi nhuận gần đây của Hilton thấp hơn Marriott, nhưng theo sự đồng thuận của các nhà phân tích, Hilton có lợi thế hơn về tiềm năng hoạt động của cổ phiếu trong tương lai. Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích đối với Hilton ngụ ý mức tăng 14,4% tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, cao hơn mức tăng 9,4% được dự báo cho Marriott.

Sự lạc quan này có thể liên quan đến chiến lược mở rộng của công ty. Investing.com dẫn lời bình luận từ Bernstein chỉ ra rằng Hilton liên tục mở thêm khách sạn mới hàng năm với tốc độ khoảng 7%, cùng với tỷ lệ lấp đầy và khả năng định giá được cải thiện. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang trả giá cao cho triển vọng này, được phản ánh qua hệ số P/E dự phóng cao hơn của cổ phiếu.

Định giá và Vị thế Thị trường

Ngoài định giá, hai công ty duy trì cấu trúc vốn rất tương đồng, với tỷ lệ nợ trên vốn của Marriott ở mức 16,4% và của Hilton ở mức 16,8% tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026. Dữ liệu cho thấy rằng mặc dù cả hai đều là những người chơi thống lĩnh thị trường, nhưng hiện tại thị trường đang đưa ra một đề xuất giá trị rõ ràng hơn cho Marriott dựa trên hiệu suất gần đây, trong khi sức hấp dẫn của Hilton tập trung hơn vào kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai được phản ánh trong các mục tiêu của nhà phân tích.