Lệnh bán quyền chọn lớn nhắm vào sự sụt giảm của cổ phiếu Axsome Therapeutics trước khi có kết quả thử nghiệm lâm sàng.

Một giao dịch quyền chọn lớn và mang tính định hướng cao đối với cổ phiếu Axsome Therapeutics (NASDAQ: AXSM) cho thấy ít nhất một nhà đầu tư lớn đang định vị cho sự giảm giá ngắn hạn của cổ phiếu công ty. Vào thứ Ba, các quyền chọn bán (put options), vốn thu lợi từ sự giảm giá cổ phiếu, chiếm 92,7% tổng khối lượng quyền chọn, một sự mất cân bằng rõ rệt cho thấy tâm lý giảm giá.

Phân tích giao dịch

Hoạt động nổi bật nhất là một chiến lược mua quyền chọn bán với tỷ lệ lớn, được cấu trúc để thu lợi từ sự giảm giá xuống mức $170 vào giữa tháng 10. Theo dữ liệu thị trường, giao dịch này bao gồm việc mua các quyền chọn bán ở mức giá thực hiện $185 và $170 với ngày đáo hạn là 16 tháng 10 năm 2026.

Một chi tiết quan trọng làm nổi bật sự tin tưởng đằng sau giao dịch này là sự thay đổi về số lượng hợp đồng mở. Số lượng hợp đồng mở đối với các quyền chọn bán ở mức giá thực hiện $170 chỉ là một hợp đồng duy nhất trước phiên giao dịch thứ Ba nhưng đã tăng lên 1.200 hợp đồng sau giao dịch. Điều này cho thấy vị thế này hoàn toàn là tiền mới được đưa vào hoạt động, chứ không phải là điều chỉnh một vị thế đã có từ trước.

Tín hiệu thị trường cho thấy cần thận trọng

Các chỉ số thị trường quyền chọn rộng hơn ủng hộ cách giải thích giảm giá đối với giao dịch này. Biến động ngụ ý ba tháng đối với cổ phiếu Axsome đã tăng lên, báo hiệu rằng thị trường đang định giá xác suất cao hơn về một biến động giá lớn trong những tuần tới. Cổ phiếu đã giảm hơn 5% trong phiên giao dịch hôm thứ Ba.

Ad

Hơn nữa, độ lệch biến động, thước đo phí bảo hiểm của quyền chọn bán so với quyền chọn mua, cũng tăng lên. Độ lệch tăng cho thấy nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá đang tăng lên, một tín hiệu điển hình của sự lo ngại từ các tổ chức hoặc vị thế giảm giá trước một chất xúc tác tiềm năng.

Bối cảnh: Một chất xúc tác quan trọng sắp xuất hiện

Thời điểm giao dịch quyền chọn trùng khớp với một sự kiện quan trọng sắp tới đối với công ty dược phẩm sinh học này. Axsome dự kiến sẽ công bố dữ liệu sơ bộ từ thử nghiệm giai đoạn III ENGAGE về thuốc solriamfetol điều trị chứng rối loạn ăn uống vô độ vào quý IV năm 2026. Kết quả thử nghiệm lâm sàng như vậy thường là những sự kiện mang tính quyết định, có thể gây ra những biến động mạnh và đột ngột về giá cổ phiếu của công ty.

Mặc dù hoạt động giao dịch quyền chọn cho thấy xu hướng giảm giá rõ rệt, Axsome vẫn có những người ủng hộ. Thuốc AUVELITY của công ty tạo ra doanh thu đáng kể, và các nhà phân tích tại các công ty như Jefferies và TD Cowen đặt mục tiêu giá cao hơn nhiều so với giá cổ phiếu hiện tại, lần lượt là 380 đô la và 300 đô la. Có thể, mặc dù ít khả năng hơn do cấu trúc giao dịch, rằng vị thế này là một chiến lược phòng ngừa rủi ro tinh vi chống lại một vị thế mua cổ phiếu lớn hiện có.