Cổ phiếu KLA giảm 9,5% do dự báo tài chính không đáp ứng kỳ vọng

Cổ phiếu của KLA Corporation (KLAC) đã sụt giảm mạnh 9,5% trong phiên giao dịch ngoài giờ, dù công ty báo cáo doanh thu và lợi nhuận quý 4 tài chính vượt qua ước tính của Phố Wall. Phản ứng tiêu cực của thị trường chủ yếu đến từ dự báo tài chính cho năm tới được cho là không đủ mạnh để biện minh cho mức định giá cao của cổ phiếu sau một đợt tăng giá kéo dài.

Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng nhưng dự báo gây thất vọng

Theo báo cáo tài chính quý 4, KLA đạt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,05 USD, cao hơn mức dự báo 1,00 USD của các nhà phân tích. Doanh thu đạt 3,66 tỷ USD, cũng vượt qua mức đồng thuận là 3,6 tỷ USD.

Tuy nhiên, triển vọng cho năm tài chính 2027 lại không đáp ứng được kỳ vọng cao của nhà đầu tư. Công ty dự báo EPS trong khoảng 1,06–1,26 USD, so với mức đồng thuận là 1,13 USD. Tương tự, dự báo doanh thu nằm trong khoảng 3,80–4,20 tỷ USD, trong khi các nhà phân tích kỳ vọng 3,91 USD.

Đối với các nhà đầu tư, khoảng dự báo này chỉ bao gồm chứ không vượt qua một cách rõ ràng các ước tính của thị trường. Điều này được xem là một tín hiệu thận trọng, đặc biệt khi cổ phiếu đã được định giá ở mức cao và thị trường đang tìm kiếm những dấu hiệu tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

Bối cảnh và các yếu tố rủi ro

Đợt bán tháo diễn ra trong bối cảnh ngành bán dẫn đối mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn. Nhà đầu tư đang xem xét kỹ lưỡng liệu các nhà sản xuất thiết bị có thể duy trì đà tăng trưởng trong bối cảnh nhu cầu bùng nổ cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI).

Ad

Bên cạnh đó, KLA cũng đối mặt với nhiều áp lực khác:

• Kỳ vọng chi tiêu cho thiết bị sản xuất tấm wafer (wafer fab equipment) có dấu hiệu giảm sút.
• Rủi ro từ các biện pháp kiểm soát xuất khẩu và bất ổn địa chính trị ảnh hưởng đến doanh thu quốc tế.
• Lo ngại về cạnh tranh từ Trung Quốc, sau khi có thông tin một công ty nội địa được nhà nước hậu thuẫn đã sản xuất hàng loạt máy quang khắc DUV, có khả năng làm giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp phương Tây.

Phản ứng của thị trường

Sự sụt giảm của cổ phiếu KLA là một diễn biến riêng lẻ, không phản ánh xu hướng chung của thị trường. Trong phiên giao dịch chính thức trước đó, các chỉ số chính như S&P 500, Dow Jones và NASDAQ đều gần như đi ngang, cho thấy áp lực bán tháo hoàn toàn xuất phát từ thông tin cụ thể của công ty.

Sự kết hợp giữa một dự báo tài chính thận trọng, mức định giá đã ở mức cao và những lo ngại tiềm ẩn về cạnh tranh đã tạo ra một áp lực bán tháo mạnh mẽ đối với cổ phiếu KLA sau khi báo cáo được công bố.