Story
Vốn của NIO đầu tư 586 triệu NDT vào Jinzhong Auto Parts với giá chiết khấu sau khi công ty báo lỗ lần đầu
Nhà sản xuất phụ tùng ô tô Jinzhong Auto Parts (301133.SZ) công bố một quỹ đầu tư thuộc NIO Capital sẽ mua lại 19,50% cổ phần của công ty với tổng giá trị khoảng 586 triệu NDT, qua đó trở thành cổ đông lớn thứ hai. Động thái này diễn ra sau khi Jinzhong ghi nhận khoản lỗ cả năm đầu tiên kể từ khi niêm yết vào năm 2021, cho thấy đây là một khoản đầu tư chiến lược nhằm vực dậy hoạt động kinh doanh.
Chi tiết thương vụ
Theo thỏa thuận được ký kết, Hangzhou Weizhi, một quỹ được thành lập bởi NIO Capital cho thương vụ này, sẽ mua lại tổng cộng 23,686 triệu cổ phiếu từ các cổ đông kiểm soát của Jinzhong. Mức giá chuyển nhượng được ấn định là 24,73 NDT/cổ phiếu.
Đáng chú ý, mức giá này thấp hơn đáng kể so với giá thị trường. So với giá đóng cửa 33,13 NDT/cổ phiếu vào ngày 7 tháng 9, mức chiết khấu lên tới 25,35%. Công ty cho biết giá chuyển nhượng được xác định ở mức tối thiểu theo thỏa thuận, tương đương 80% giá đóng cửa của phiên giao dịch trước ngày ký kết.
Sau thông báo, thị trường đã phản ứng tiêu cực. Cổ phiếu của Jinzhong đã giảm mạnh, có thời điểm mất hơn 15% trong phiên và kết thúc ngày 8 tháng 9 với mức giảm 13,01%, xuống còn 28,82 NDT/cổ phiếu.
Các điều khoản và mục tiêu chiến lược
Thỏa thuận đi kèm với một cam kết hiệu suất trong ba năm. Bên bán cam kết rằng lợi nhuận ròng của Jinzhong từ năm 2027 đến 2029 sẽ đạt tổng cộng không dưới 150 triệu NDT. Nếu không đạt được 80% mục tiêu này, họ sẽ phải bồi thường cho bên mua.
AdNgoài ra, thỏa thuận còn bao gồm một điều khoản hỗ trợ tài chính. Bên bán sẽ dùng ít nhất 256 triệu NDT (khoảng 44% số tiền thu được) để cung cấp các khoản vay không lãi suất cho Jinzhong, nhằm hỗ trợ vốn cho hoạt động của công ty.
Theo ông Jiang Han, nhà nghiên cứu cấp cao tại Viện Pangoal, đây không phải là một khoản đầu tư tài chính thuần túy mà mang tính hợp tác công nghiệp. Ông cho rằng mục tiêu của NIO Capital là "ràng buộc sâu sắc với một nhà cung cấp linh kiện cốt lõi mà không cần nắm quyền kiểm soát, nhằm giảm thiểu rủi ro biến động chuỗi cung ứng trong tương lai".
Bối cảnh tài chính và những bất ổn
Khoản đầu tư này được đưa ra trong bối cảnh Jinzhong đang gặp khó khăn về tài chính. Năm 2023, công ty ghi nhận doanh thu 1,127 tỷ NDT nhưng báo lỗ ròng 7,52 triệu NDT, đánh dấu năm thua lỗ đầu tiên kể từ khi niêm yết. Tình hình tiếp tục xấu đi trong nửa đầu năm 2024 với khoản lỗ ròng lên tới 34,29 triệu NDT.
Đối với Jinzhong, sự tham gia của NIO Capital được kỳ vọng sẽ mang lại các đơn hàng mới nhờ vào hệ sinh thái của NIO. Bản thân Jinzhong đã là một nhà cung cấp cho NIO. Tuy nhiên, thương vụ vẫn còn đối mặt với một số bất ổn về mặt pháp lý, khi việc chuyển nhượng có thể vi phạm cam kết hạn chế bán cổ phần trước đó của các cổ đông sáng lập. Công ty sẽ cần tổ chức Đại hội đồng cổ đông để xin miễn trừ cam kết này, và kết quả vẫn chưa chắc chắn.