Jefferies: Căng thẳng Iran tạo cơ hội mua vào các cổ phiếu năng lượng châu Âu bị định giá thấp

Giá cổ phiếu ngành năng lượng châu Âu đã có sự phân hóa mạnh kể từ khi xung đột Iran bùng phát, với việc các nhà đầu tư tập trung vào những công ty hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu khí tăng cao. Tuy nhiên, theo báo cáo của Jefferies, điều này đã khiến một số công ty vốn hóa lớn bị định giá thấp hơn so với các yếu tố cơ bản, tạo ra những cơ hội mua vào chọn lọc.

Sự phân hóa giữa các cổ phiếu

Jefferies cho biết hiệu suất của ngành đã tạo ra một khoảng cách ngày càng lớn giữa các cổ phiếu có mức tăng giá hợp lý nhờ triển vọng lợi nhuận cải thiện và những cổ phiếu bị bán quá mức mặc dù có mức độ ảnh hưởng hoạt động hạn chế từ cuộc xung đột.

Một số công ty đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng kể từ cuối tháng 2:

• Neste Oyj đã tăng 33% nhờ giá dầu diesel cao hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
• Repsol tăng 17%, được thúc đẩy bởi triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
• Equinor ASA tăng 13% nhờ giá khí đốt châu Âu vững chắc hơn và chiến lược rõ ràng hơn.
• Trong lĩnh vực thăm dò và khai thác (E&P), Vår Energi đã tăng 15% và Tullow Oil tăng 11%.

Cơ hội từ các cổ phiếu bị "bán quá mức"

Ad

Ngược lại, Jefferies cho rằng một số tên tuổi lớn trong ngành năng lượng đã bị tụt lại phía sau dù các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc. Ngân hàng đầu tư này đã xác định các cơ hội "bị bán quá mức" đáng chú ý.

Trong số các công ty dầu khí tích hợp, Shell PLC được xem là một trong những lựa chọn ưu tiên. Jefferies lưu ý việc Shell mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài thời gian khai thác trữ lượng và củng cố cho quyết định đầu tư cuối cùng vào dự án Canada LNG. TotalEnergies SE cũng được mô tả là bị bán quá mức, khi danh mục đầu tư đa dạng đã giúp bù đắp rủi ro từ Trung Đông.

Tiềm năng ở nhóm thăm dò và dịch vụ dầu khí

Trong không gian thăm dò và khai thác, các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện được cho là bị bán quá mức mặc dù bảng cân đối kế toán, thanh khoản và tiến độ các dự án chiến lược đều đang cải thiện.

Jefferies cũng nhấn mạnh các cơ hội trong nhóm công ty dịch vụ dầu khí. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã hoạt động kém hiệu quả mặc dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng lớn. Báo cáo cho rằng các công ty này có thể hưởng lợi nếu chi tiêu tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt.