BOJ có thể tiếp tục tăng lãi suất: Các nhóm cổ phiếu nào sẽ hưởng lợi?

Thị trường đang ngày càng tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất trong những tháng tới, một động thái có thể định hình lại bối cảnh đầu tư tại nước này. Trong khi lãi suất cao hơn thường gây bất lợi cho các tài sản rủi ro, một số lĩnh vực cổ phiếu nhất định được dự báo sẽ hưởng lợi từ sự thay đổi chính sách này.

Nhóm ngành tài chính hưởng lợi lớn nhất

Các công ty tài chính Nhật Bản, đặc biệt là ngân hàng và công ty bảo hiểm, được xem là những đối tượng hưởng lợi rõ ràng nhất từ việc BOJ tăng lãi suất. Lãi suất chính sách cao hơn có thể giúp các ngân hàng định giá lại các khoản cho vay nhanh hơn so với tiền gửi, qua đó mở rộng chênh lệch lãi suất ròng (NIM).

• Ngân hàng: Các ngân hàng lớn cũng có thể kiếm được nhiều hơn từ danh mục tiền mặt và trái phiếu.
• Công ty bảo hiểm: Các công ty bảo hiểm nhân thọ sẽ được hưởng lợi nhờ lợi suất tái đầu tư cao hơn, cho phép họ triển khai nguồn thu phí bảo hiểm vào các loại trái phiếu có lợi tức tốt hơn.
• Môi giới và sàn giao dịch: Việc bình thường hóa lãi suất có thể thúc đẩy hoạt động trên thị trường trái phiếu và khuyến khích nhà đầu tư xoay vòng danh mục, mang lại lợi ích gián tiếp cho các công ty này.

Tác động trái chiều từ đồng Yen mạnh hơn

Việc tăng lãi suất dự kiến sẽ làm đồng Yen mạnh lên, tạo ra những tác động trái ngược lên các nhóm ngành khác nhau. Một đồng Yen mạnh sẽ làm giảm chi phí nhập khẩu năng lượng, thực phẩm và nguyên liệu thô, mang lại lợi thế cho các doanh nghiệp tập trung vào thị trường nội địa.

Ad

Các ngành có thể được hưởng lợi bao gồm bán lẻ, hàng tiêu dùng thiết yếu, vận tải và tiện ích do chi phí đầu vào thấp hơn. Tuy nhiên, các nhà xuất khẩu lớn trong lĩnh vực ô tô, điện tử và máy móc có thể đối mặt với áp lực do giá hàng hóa trở nên kém cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế và giá trị lợi nhuận từ nước ngoài khi quy đổi về Yen cũng sẽ giảm.

Tín hiệu từ thị trường

Các tín hiệu từ thị trường đã bắt đầu phản ánh kỳ vọng về điều kiện tài chính thắt chặt hơn. Vào ngày 3/9/2026, đồng Yen đã mạnh lên 0,6% so với đồng USD, giao dịch ở mức 157,81 JPY/USD. Trong khi đó, lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) cũng đang tăng.

• Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm đã đạt 2,995% vào ngày 31/8/2026.
• Lợi suất JGB kỳ hạn 30 năm chạm mức 4,1% vào ngày 2/9/2026.

Theo Investing.com, thị trường đã định giá khoảng 90% khả năng BOJ sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuộc họp tháng 9. Yếu tố quyết định đối với nền kinh tế sẽ là liệu việc tăng lãi suất có đi kèm với tăng trưởng tiền lương bền vững hay không, thay vì chỉ đơn thuần dẫn đến tăng trưởng kinh tế yếu đi.