Cổ phiếu Interactive Brokers giảm hơn 5% sau khi UBS hạ khuyến nghị vì lo ngại định giá

Cổ phiếu của Tập đoàn Interactive Brokers (NASDAQ:IBKR) đã giảm 5,3% trong phiên giao dịch sau khi ngân hàng UBS hạ khuyến nghị đối với mã này xuống "Trung lập" từ "Mua". Động thái này xuất phát từ những lo ngại về định giá, mặc dù UBS vẫn công nhận vị thế cạnh tranh vững chắc của công ty.

Đánh giá lại từ UBS

Nhà phân tích Michael Brown của UBS đã bắt đầu theo dõi cổ phiếu này với khuyến nghị "Trung lập" và đặt mục tiêu giá là 102,00 USD. Theo ông Brown, Interactive Brokers là "một nhà môi giới hàng đầu với đường băng tăng trưởng hấp dẫn, nhưng chúng tôi tin rằng cổ phiếu đã phản ánh phần lớn lợi thế đó."

Việc hạ bậc khuyến nghị cho thấy quan điểm của UBS rằng tiềm năng tăng giá của cổ phiếu từ mức hiện tại là hạn chế. Ngân hàng này cho rằng để có thể tăng trưởng vượt bậc hơn nữa, công ty sẽ cần phải vượt qua những kỳ vọng vốn đã rất cao từ thị trường.

Triển vọng tăng trưởng vẫn tích cực

Dù hạ khuyến nghị, UBS vẫn đưa ra dự báo tích cực về hoạt động kinh doanh của Interactive Brokers. Ngân hàng này dự phóng tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức thấp hai con số (low-teens) trung bình cho đến năm 2030, được thúc đẩy bởi:

Ad

• Tăng trưởng số lượng tài khoản và tài sản của khách hàng.
• Hoạt động giao dịch duy trì ở mức cao.

UBS cũng kỳ vọng nền tảng công nghệ hiệu quả cao của Interactive Brokers sẽ giúp duy trì biên lợi nhuận ở mức cao, trong khoảng 70%. Các sản phẩm mới như thị trường dự đoán, tiền mã hóa và công cụ cho cố vấn được cho là sẽ giúp tăng cường sự gắn kết của khách hàng, nhưng không được xem là yếu tố tạo đột phá trong ngắn hạn.

Bối cảnh định giá

Lý do chính đằng sau quyết định của UBS là mức định giá của cổ phiếu. Hiện tại, cổ phiếu Interactive Brokers đang giao dịch ở mức gấp 26 lần so với ước tính EPS đồng thuận cho năm 2028.

Theo UBS, đây là một mức định giá cao, phản ánh các lợi thế cạnh tranh và triển vọng lợi nhuận của công ty đã được thị trường tính vào giá. Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là phần lớn các tin tức tốt đã được định giá, và rủi ro điều chỉnh sẽ tăng lên nếu công ty không đạt được các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng.