Story
Lợi nhuận từ bán tài sản và thương vụ M&A lớn gây áp lực lên cổ phiếu Iberdrola
Summary
Cổ phiếu của tập đoàn tiện ích Tây Ban Nha giảm dù báo cáo lợi nhuận tăng 21,7%, do con số này chủ yếu đến từ một khoản lãi bất thường và một thương vụ thâu tóm trị giá 5 tỷ euro làm gia tăng lo ngại về nợ.
Cổ phiếu của Iberdrola đã giảm 1,4% xuống còn 21,025 euro trong phiên giao dịch tại Madrid, sau khi báo cáo tài chính nửa đầu năm 2026 của tập đoàn tiện ích này cho thấy lợi nhuận bề ngoài che giấu kết quả kinh doanh cốt lõi yếu hơn. Phản ứng của thị trường phản ánh lo ngại về chất lượng lợi nhuận và gánh nặng nợ gia tăng sau một thương vụ thâu tóm quy mô lớn.
Lợi nhuận tăng trưởng thiếu bền vững
Theo báo cáo, Iberdrola ghi nhận lợi nhuận ròng 4,34 tỷ euro trong sáu tháng đầu năm 2026, tăng 21,7% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, đà tăng trưởng ấn tượng này chủ yếu đến từ khoản lãi vốn ròng bất thường khoảng 953 triệu euro sau khi hoàn tất việc bán mảng kinh doanh tại Mexico cho Cox.
Nếu loại trừ khoản mục này và các ảnh hưởng từ chính sách vốn của Anh, lợi nhuận ròng điều chỉnh chỉ đạt 3,56 tỷ euro, tương ứng mức tăng trưởng khiêm tốn hơn là 7,8%. Mức tăng này được hỗ trợ bởi việc mở rộng cơ sở tài sản được điều tiết, giá cước mạng lưới cao hơn và biên lợi nhuận cải thiện từ mảng năng lượng tái tạo trong quý II.
Thương vụ thâu tóm lớn và gánh nặng nợ
Cùng với báo cáo tài chính, Iberdrola thông báo đã đạt thỏa thuận mua lại Caruna, công ty phân phối điện lớn nhất Phần Lan. Giao dịch này định giá Caruna ở mức khoảng 5 tỷ euro, bao gồm cả nợ tài chính.
AdMặc dù thương vụ phù hợp với chiến lược tăng trưởng tập trung vào mạng lưới của Iberdrola, quy mô của nó đã làm gia tăng lo ngại về đòn bẩy tài chính. Nợ tài chính ròng điều chỉnh của công ty đã tăng khoảng 3,8 tỷ euro so với cuối năm 2025, do các khoản đầu tư và sự tăng giá của đồng real Brazil và đô la Mỹ.
Bối cảnh thị trường và triển vọng
Phản ứng tiêu cực của nhà đầu tư là một ví dụ điển hình của động thái "bán theo tin tức", đặc biệt khi cổ phiếu đang giao dịch gần mức cao nhất 52 tuần là 21,89 euro. Thị trường dường như tập trung vào chất lượng lợi nhuận và rủi ro từ thương vụ mới, thay vì con số tăng trưởng lợi nhuận bề ngoài.
Tuy nhiên, đà giảm đã được hạn chế phần nào khi Iberdrola tái khẳng định dự báo cả năm 2026. Công ty đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận ròng điều chỉnh hơn 8% và hướng tới một kỷ lục mới trên 6,7 tỷ euro. Bất chấp sự sụt giảm trong phiên, triển vọng này đã giúp cổ phiếu phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày là 20,83 euro.