Goldman Sachs: Giá dầu Brent sẽ duy trì trong khoảng 80-90 USD, phụ thuộc vào diễn biến Mỹ-Iran

Goldman Sachs cho biết họ kỳ vọng giá dầu thô Brent sẽ giao dịch trong biên độ 80-90 USD/thùng cho đến khi có xác nhận về một thỏa thuận mới giữa Mỹ và Iran hoặc các cuộc tấn công trong khu vực có sự leo thang đáng kể về mục tiêu và quy mô.

Dự báo giá trong biên độ hẹp

Theo báo cáo từ Investing.com, giá các hợp đồng tương lai giao ngay của dầu Brent đã lùi về mức thấp đến trung bình của ngưỡng 80 USD sau khi Mỹ hủy bỏ các cuộc tấn công đã lên kế hoạch vào Iran để tạo cơ hội đàm phán. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh có tin Iran đang trong giai đoạn cuối của các cuộc đàm phán với Oman về việc quản lý eo biển Hormuz.

Goldman Sachs ước tính giá trị hợp lý của dầu Brent giao ngay vào khoảng 80 USD/thùng, dựa trên dữ liệu tồn kho thương mại của OECD, ước tính nhu cầu hiện tại và mối quan hệ lịch sử giữa tồn kho và giá giao ngay. Các chiến lược gia do Yulia Zhestkova Grigsby dẫn đầu cho rằng điều này cho thấy thị trường "chỉ đang định giá một mức phí bù rủi ro vừa phải bất chấp sự không chắc chắn rất cao về nguồn cung từ Trung Đông".

Thị trường vật chất đang thắt chặt

Tuy nhiên, các dữ liệu cho thấy thị trường dầu mỏ vật chất trên thực tế đang thắt chặt. Dữ liệu của Goldman Sachs về tồn kho hữu hình toàn cầu đã ghi nhận mức sụt giảm 6,3 triệu thùng/ngày trong hai tuần qua.

Ad

Ngân hàng này cho rằng sự sụt giảm này là do nhiều yếu tố kết hợp:

• Lưu lượng dầu từ Vịnh Ba Tư và Biển Đỏ giảm: Dòng chảy dầu từ Vịnh Ba Tư đã giảm xuống còn 36% so với mức trước chiến sự, tương đương khoảng 9 triệu thùng/ngày. Tổng lưu lượng qua Biển Đỏ cũng giảm 1,7 triệu thùng/ngày so với tuần trước.
• Xuất khẩu của Nga sụt giảm: Xuất khẩu dầu thô và condensate của Nga đã giảm 1,3 triệu thùng/ngày trong hai tuần qua sau khi các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái chuyển mục tiêu từ nhà máy lọc dầu sang tàu chở dầu vào cuối tháng 6.

Lực đẩy từ châu Á và các biện pháp bù đắp

Trong khi nguồn cung bị gián đoạn, nhu cầu từ châu Á lại tăng mạnh. Lượng nhập khẩu ròng dầu thô và condensate của châu Á đã tăng 5,6 triệu thùng/ngày trong cùng kỳ hai tuần, trong đó riêng Trung Quốc đã chiếm 2,3 triệu thùng/ngày. Goldman Sachs cho rằng nguyên nhân là do giá dầu thô giảm vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7 đã kích thích hoạt động mua vào.

Để đối phó với sự gián đoạn, Ả Rập Xê-út đã bù đắp một phần bằng cách chuyển hướng dòng chảy qua đường ống SUMED, kết nối Vịnh Suez với Địa Trung Hải. Dòng chảy đến cảng Ain Sukhna của đường ống này đã tăng thêm 1 triệu thùng/ngày trong tuần qua.