Story
Gjensidige bị Goldman Sachs hạ xếp hạng xuống mức Trung lập do triển vọng tăng trưởng chậm lại.
Goldman Sachs đã hạ xếp hạng cổ phiếu của công ty bảo hiểm Na Uy Gjensidige từ “Mua” xuống “Trung lập”, cho rằng tốc độ tăng giá chậm lại khiến công ty khó có thể vượt qua kỳ vọng cao của thị trường. Ngân hàng đầu tư này cũng cắt giảm mục tiêu giá 12 tháng đối với cổ phiếu này xuống 9%, từ 300 NOK xuống còn 273 NOK.
Lý do hạ xếp hạng
Việc hạ xếp hạng phản ánh quan điểm của Goldman rằng khi lạm phát phí bảo hiểm giảm bớt, Gjensidige sẽ có ít lý do hơn để tăng giá đáng kể. Mặc dù lợi nhuận sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ việc tăng giá trước đó, các nhà phân tích tại ngân hàng này dự đoán tốc độ mở rộng biên lợi nhuận sẽ chậm lại, đưa triển vọng tăng trưởng của công ty bảo hiểm này phù hợp hơn với các công ty cùng ngành.
Trong một thông báo gửi khách hàng vào thứ Ba, Goldman cho biết mục tiêu giá mới thể hiện mức tăng 4% so với giá đóng cửa của cổ phiếu là 262,40 NOK vào thứ Hai. Công ty này lưu ý rằng cổ phiếu của Gjensidige đã giảm khoảng 14% tính từ đầu năm, lý giải sự sụt giảm này là do những lo ngại của thị trường về xe tự lái, phân phối bảo hiểm dựa trên trí tuệ nhân tạo và phán quyết về bồi thường tai nạn lao động ở Đan Mạch.
Dự báo tài chính được điều chỉnh
AdPhản ánh triển vọng thận trọng hơn, Goldman Sachs đã điều chỉnh các mô hình tài chính của mình đối với Gjensidige. Những thay đổi chính trong dự báo của ngân hàng bao gồm:
- Giảm ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) giai đoạn 2027-2030 trung bình 2,4%.
- Tăng dự báo EPS năm 2026 8,2% lên 15,58 NOK, sau khi kết quả quý III vượt dự báo.
- Tỷ lệ kết hợp dự kiến — một thước đo quan trọng về lợi nhuận của công ty bảo hiểm — là 78,3% cho năm 2027 và 78,2% cho năm 2028.
Goldman lưu ý rằng các dự báo về tỷ lệ kết hợp của họ, cùng với các ước tính đồng thuận, đã vượt xa mục tiêu quản lý của chính Gjensidige là dưới 81%, cho thấy hiệu quả hoạt động tích cực đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Công ty môi giới này cũng cho biết thêm rằng họ ưu tiên các công ty cùng ngành ở Bắc Âu như Sampo và Alm. Brand, nơi họ nhận thấy tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn và các chất xúc tác tức thời hơn.