Fitch nâng triển vọng của Moody's lên Tích cực nhờ dòng tiền mạnh và vị thế thị trường

Fitch Ratings đã xác nhận Xếp hạng nhà phát hành dài hạn (IDR) của Tập đoàn Moody’s (NYSE:MCO) ở mức 'BBB+' và điều chỉnh triển vọng từ Ổn định lên Tích cực. Tổ chức này cũng giữ nguyên Xếp hạng nhà phát hành ngắn hạn và xếp hạng thương phiếu của Moody's ở mức 'F1'.

Động lực chính cho việc nâng triển vọng

Theo Fitch, triển vọng Tích cực phản ánh vị thế thị trường vững chắc của Moody's với tư cách là một trong những cơ quan xếp hạng tín nhiệm hàng đầu thế giới. Các yếu tố khác bao gồm quy mô hoạt động ngày càng tăng, dòng tiền tự do bền vững và mở rộng, cùng các chính sách tài chính nhất quán.

Moody's kết thúc năm 2025 với đòn bẩy EBITDA ở mức 1,7x, một con số lành mạnh. Công ty cũng duy trì một nền tảng tài chính vững vàng với hơn 2 tỷ USD tiền mặt trên bảng cân đối kế toán, một hạn mức tín dụng quay vòng chưa sử dụng và một chương trình thương phiếu trị giá 1 tỷ USD.

Nền tảng kinh doanh và kỳ vọng tương lai

Ad

Mô hình kinh doanh của Moody's được đánh giá là có khả năng sinh lời và tạo ra dòng tiền cao. Cả hai mảng kinh doanh chính là xếp hạng (ratings) và phân tích (analytics) đều được hưởng lợi từ mức độ thâm dụng vốn thấp và đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ. Việc đa dạng hóa sang các nguồn doanh thu khác ngoài xếp hạng tín nhiệm, đặc biệt là từ mảng Moody's Analytics, đã hỗ trợ đáng kể cho hồ sơ tín dụng của công ty. Mảng này hiện đóng góp hơn 40% tổng doanh thu và cung cấp một nguồn thu nhập định kỳ đáng kể.

Fitch cho biết xếp hạng của Moody's có thể được nâng cấp nếu công ty tiếp tục tăng trưởng trong khi vẫn duy trì được biên lợi nhuận và hồ sơ dòng tiền tự do. Các giả định xếp hạng của Fitch bao gồm:

• Kết quả kinh doanh năm 2026 phù hợp với kỳ vọng của ban lãnh đạo.
• Tăng trưởng doanh thu trong năm 2027 và các năm sau đó giảm dần về mức một con số thấp.
• Biên lợi nhuận EBITDA trong tương lai được duy trì trên 50%.
• Đòn bẩy EBITDA được duy trì dưới mức 2,0x.