Cổ phiếu Fermi America lao dốc sau kế hoạch phát hành 350 triệu USD trái phiếu chuyển đổi

Cổ phiếu của Fermi Inc. (NASDAQ:FRMI) đã sụt giảm 12% trong phiên giao dịch ngoài giờ hôm thứ Năm sau khi công ty thông báo về kế hoạch chào bán riêng lẻ trái phiếu chuyển đổi cao cấp trị giá 350 triệu USD đáo hạn vào năm 2031.

Chi tiết đợt chào bán

Theo thông báo, đợt chào bán này sẽ nhắm đến các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện theo Quy tắc 144A của Đạo luật Chứng khoán 1933. Các trái phiếu này sẽ là nghĩa vụ nợ cao cấp, không có tài sản đảm bảo của Fermi.

• Tổng giá trị: 350 triệu USD.
• Quyền chọn bổ sung: Công ty cũng cấp cho các nhà đầu tư ban đầu quyền chọn mua thêm lượng trái phiếu có tổng giá trị lên tới 52,5 triệu USD.
• Đáo hạn: Trái phiếu sẽ đáo hạn vào ngày 15 tháng 7 năm 2031, trừ khi được chuyển đổi, mua lại hoặc chuộc lại sớm hơn.
• Lãi suất: Lãi sẽ được thanh toán nửa năm một lần.

Tại thời điểm đáo hạn, trái phiếu có thể được chuyển đổi thành tiền mặt, cổ phiếu phổ thông của công ty, hoặc một sự kết hợp giữa hai hình thức này, tùy theo lựa chọn của Fermi.

Tác động thị trường và lo ngại pha loãng

Ad

Phản ứng tiêu cực của thị trường chủ yếu xuất phát từ lo ngại về nguy cơ pha loãng cổ phiếu (share dilution). Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi mở ra khả năng số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ tăng lên trong tương lai nếu các trái chủ quyết định chuyển đổi nợ thành cổ phiếu, qua đó làm giảm giá trị và tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện hữu.

Chính rủi ro này đã gây áp lực bán tháo lên cổ phiếu FRMI ngay sau khi thông tin được công bố.

Mục đích sử dụng vốn

Fermi cho biết dự định sử dụng số tiền thu được ròng từ đợt chào bán cho nhiều mục đích. Một phần đáng kể sẽ được dùng để chi trả cho các giao dịch mua quyền chọn giới hạn giá (capped call). Các giao dịch này được thiết kế nhằm giảm thiểu hoặc bù đắp tác động pha loãng tiềm tàng đối với cổ phiếu phổ thông khi trái phiếu được chuyển đổi.

Số tiền còn lại sẽ được sử dụng cho các mục đích chung của công ty. Fermi cũng lưu ý rằng các đối tác tài chính trong giao dịch quyền chọn có thể thực hiện các hoạt động phòng hộ bằng cách mua cổ phiếu của công ty, điều này có thể ảnh hưởng đến giá thị trường của cổ phiếu hoặc trái phiếu trong thời gian tới.