Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng vọt do căng thẳng Mỹ-Iran và bất ổn từ Fed

Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu, đặc biệt tại khu vực đồng Euro, đã tăng vọt vào thứ Tư trong bối cảnh căng thẳng quân sự leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran kết hợp với sự lo ngại của nhà đầu tư trước khi biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được công bố.

Căng thẳng địa chính trị thúc đẩy giá dầu

Phản ứng trên thị trường trái phiếu diễn ra rõ rệt sau khi Washington quyết định thu hồi một miễn trừ trừng phạt quan trọng cho phép Iran bán dầu, một động thái mà Tehran coi là vi phạm thỏa thuận khung hòa bình đang diễn ra. Quyết định này đã ngay lập tức đẩy giá dầu thô toàn cầu tăng 2% lên 75,60 USD/thùng.

Sự gia tăng của giá năng lượng đe dọa trực tiếp đến đà giảm lạm phát mong manh được ghi nhận tại khu vực đồng Euro vào đầu mùa hè. Các nhà giao dịch trên thị trường thu nhập cố định hiện đang định giá một mức sàn "dai dẳng hơn" cho chi phí năng lượng trong tương lai.

Thị trường trái phiếu bán tháo kỳ hạn ngắn

Nhà đầu tư đã mạnh tay bán tháo các công cụ nợ chính phủ ngắn hạn, vốn rất nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng lạm phát và đường lối chính sách của ngân hàng trung ương.

Ad

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 2 năm, một chỉ báo quan trọng cho kỳ vọng lãi suất khu vực đồng Euro, đã tăng vọt lên 2,63%.
• Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Bund 10 năm chuẩn của Đức tăng nhẹ hơn, thêm 2 điểm cơ bản lên 3,03%.

Diễn biến mạnh hơn ở đầu ngắn của đường cong lợi suất phản ánh việc thị trường ngay lập tức tính toán lại các rủi ro về giá tiêu dùng.

Lo ngại trước biên bản họp của Fed

Áp lực tăng lợi suất còn bị khuếch đại bởi tâm lý thận trọng trước khi biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed được công bố. Đây là cái nhìn đầu tiên về quan điểm của ngân hàng trung ương dưới thời Chủ tịch mới được bổ nhiệm Kevin Warsh.

Thị trường đặc biệt phòng thủ do ông Warsh được biết đến với quan điểm hoài nghi về "định hướng chính sách tương lai" và mong muốn một phong cách giao tiếp ngắn gọn, khó đoán định hơn. Sự không chắc chắn này đã đưa một "phần bù rủi ro kỳ hạn" trở lại vào các công cụ nợ ngắn hạn. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu biên bản cho thấy một bộ phận đáng kể các thống đốc Fed ủng hộ chính sách thắt chặt hơn nữa, đường cong lợi suất toàn cầu có thể sẽ còn dịch chuyển lên cao hơn.