Ngân hàng châu Âu và Mỹ: Đà tăng trưởng đối đầu quy mô và sự ổn định

Cổ phiếu của các ngân hàng châu Âu đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong năm qua, vượt xa các đối thủ lớn tại Mỹ. Tuy nhiên, cuộc đối đầu này cho thấy một sự khác biệt rõ rệt: các ngân hàng châu Âu chiến thắng về đà tăng trưởng và cổ tức, trong khi các ngân hàng Mỹ duy trì lợi thế về quy mô, sự ổn định và sức mạnh từ các mảng kinh doanh đa dạng.

Đà tăng trưởng vượt trội của cổ phiếu châu Âu

Trong 12 tháng qua, nhiều ngân hàng châu Âu đã mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc cho các nhà đầu tư, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ và niềm tin của thị trường. Theo dữ liệu từ Investing.com, một số cổ phiếu nổi bật bao gồm:

• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA): Tăng trưởng 79,4%
• Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BMPS): Tăng trưởng 73,9%

Các mức tăng này cao hơn đáng kể so với các ngân hàng hàng đầu của Mỹ như JPMorgan Chase & Co (22,6%) và Bank of America Corporation (33,4%). Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang đặt cược vào tiềm năng phục hồi và cải thiện hiệu quả hoạt động của khu vực ngân hàng châu Âu.

Lợi thế về quy mô và lợi nhuận vẫn thuộc về Mỹ

Mặc dù thua kém về đà tăng trưởng giá cổ phiếu, các ngân hàng Mỹ vẫn là những gã khổng lồ không thể tranh cãi trên thị trường tài chính toàn cầu. Vốn hóa thị trường của JPMorgan Chase & Co ở mức 949,8 tỷ USD, lớn hơn rất nhiều so với các ngân hàng lớn nhất châu Âu như Banco Santander (€174,8 tỷ) và BBVA (€128,7 tỷ).

Ad

Về mặt lợi nhuận, các ngân hàng Mỹ thường xuyên báo cáo lợi nhuận ròng cao hơn. Tuy nhiên, khoảng cách về hiệu quả hoạt động đang dần được thu hẹp. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) của BBVA (17,9%) và UniCredit (16,5%) hiện đã cạnh tranh trực tiếp với mức 16,7% của JPMorgan.

Động lực đằng sau sự khác biệt

Sự phục hồi của các ngân hàng châu Âu được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, các chương trình cắt giảm chi phí hiệu quả, chuyển đổi số và thu nhập từ phí dịch vụ tăng mạnh. Ví dụ, Banco Santander đã công bố lợi nhuận quý 2 kỷ lục và các kế hoạch mua lại cổ phiếu quỹ mới.

Trong khi đó, sức mạnh của các ngân hàng Mỹ đến từ sự ổn định và nhất quán. Dẫn đầu là JPMorgan, các ngân hàng Mỹ tiếp tục thống trị mảng ngân hàng đầu tư toàn cầu, duy trì nguồn vốn vững chắc và tăng trưởng tín dụng cũng như doanh thu ổn định. Ngay cả các ngân hàng khu vực của Mỹ cũng đang cho thấy dấu hiệu phục hồi.

Góc nhìn cho nhà đầu tư

Sự phân hóa này mang đến hai lựa chọn đầu tư khác biệt. Các ngân hàng châu Âu hiện có định giá P/E thấp hơn và tỷ suất cổ tức hấp dẫn hơn, đi kèm với đà tăng trưởng cổ phiếu mạnh mẽ. Ngược lại, các ngân hàng Mỹ mang lại sự an toàn nhờ quy mô vượt trội, bảng cân đối kế toán vững chắc và nguồn doanh thu đa dạng, ổn định.