Ngành cho thuê thiết bị chứng kiến sự tăng trưởng mang tính cấu trúc bất chấp những khó khăn về biên lợi nhuận và đòn bẩy tài chính.

Ngành cho thuê và cho thuê thiết bị tại Hoa Kỳ đang thể hiện khả năng phục hồi đáng kể, được thúc đẩy bởi sự chuyển dịch cấu trúc từ sở hữu thiết bị sang thuê. Xu hướng này đang tạo ra động lực mạnh mẽ cho ngành, cho phép tăng trưởng bền vững ngay cả trong thời kỳ kinh tế bất ổn.

Động lực cấu trúc thúc đẩy nhu cầu

Một động lực chính tạo nên sức mạnh của ngành là sự thâm nhập ngày càng sâu rộng của dịch vụ cho thuê vào nhiều ngành công nghiệp khác nhau. Theo nhận xét của Giám đốc điều hành Sunbelt Rentals, Brendan Horgan, tại hội nghị của Morgan Stanley vào ngày 16 tháng 9 năm 2026, ngành này đã chứng minh sức mạnh định giá của mình bằng cách tăng giá thuê hơn 4% trong suốt 28 tháng suy giảm xây dựng phi dân dụng tại địa phương.

Khả năng phục hồi này được củng cố bởi xu hướng dài hạn của các thành phố, nhà phát triển trung tâm dữ liệu và các nhà thầu quy mô lớn lựa chọn thuê thay vì sở hữu thiết bị hạng nặng. Thị trường còn được hỗ trợ thêm bởi một loạt các dự án siêu lớn trong lĩnh vực năng lượng, vận tải và sản xuất, ước tính đạt 2 nghìn tỷ đô la với phần lớn cơ hội dự kiến đến tháng 4 năm 2030, theo phân tích của Investing.com.

Các công ty dẫn đầu ngành đạt tăng trưởng mạnh mẽ

Các công ty lớn nhất trong lĩnh vực này đã tận dụng những xu hướng này để đạt được sự mở rộng đáng kể. Các chỉ số hiệu suất chính bao gồm:

Ad

• United Rentals (URI): Công ty dẫn đầu thị trường đã tăng doanh thu khoảng 65% trong 5 năm tài chính gần đây, từ 9,72 tỷ đô la lên 16,10 tỷ đô la, đồng thời liên tục tạo ra hơn 2 tỷ đô la dòng tiền tự do có đòn bẩy (FCF) hàng năm.
• Sunbelt Rentals (SUNB): Công ty cũng đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, tăng doanh thu từ 7,96 tỷ đô la lên 11,15 tỷ đô la. Công ty đã báo cáo mức FCF kỷ lục 2,01 tỷ đô la cho năm tài chính 2026 và nâng dự báo tăng 2% sau kết quả quý đầu tiên của năm tài chính 2027.

Giảm biên lợi nhuận và rủi ro đòn bẩy

Mặc dù tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, ngành này vẫn phải đối mặt với những khó khăn từ áp lực chi phí và mức nợ cao. United Rentals chứng kiến tỷ suất lợi nhuận gộp giảm từ 43,1% năm 2022 xuống 38,4% năm 2025. Tương tự, tỷ suất lợi nhuận ròng cũng giảm từ mức đỉnh 18,1% xuống 15,5%.

Tác động này còn rõ rệt hơn đối với nhà cung cấp không gian mô-đun WillScot (WSC), với tỷ suất lợi nhuận ròng giảm từ 20,1% năm 2023 xuống mức âm 2,3% năm 2025, chủ yếu do chi phí tài chính tăng cao. Đòn bẩy là đặc điểm chính của mô hình cho thuê tài sản cố định, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được báo cáo ở mức 166,8% đối với URI, 153,4% đối với SUNB và 416,7% đối với WSC, làm tăng rủi ro lãi suất.