Deutsche Bank Hạ Mục Tiêu Giá Cổ Phiếu Dịch Vụ CNTT Do Lo Ngại Về Nhu Cầu

Deutsche Bank đã hạ mục tiêu giá trên toàn ngành dịch vụ công nghệ thông tin (CNTT) trước thềm mùa báo cáo tài chính, phản ánh lo ngại về nhu cầu suy yếu trong quý II năm 2026. Theo ngân hàng, chi tiêu của doanh nghiệp cho CNTT đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi bất ổn địa chính trị, kỳ vọng lãi suất gia tăng và môi trường kinh tế vĩ mô đang xấu đi.

Bối cảnh vĩ mô và những rủi ro của ngành

Nhà phân tích Nate Svensson của Deutsche Bank chỉ ra rằng nhu cầu đã xấu đi trong suốt quý hai. Ông lưu ý rằng ngay cả khi xung đột ở Trung Đông được giải quyết, các doanh nghiệp có thể vẫn sẽ thận trọng trong việc chi tiêu cho dịch vụ CNTT, đặc biệt là đối với các dự án nhỏ và không thiết yếu.

Bên cạnh đó, trí tuệ nhân tạo (AI) cũng được xem là một mối đe dọa đối với các mô hình kinh doanh dịch vụ CNTT truyền thống. Rủi ro này đến từ việc AI làm tăng yêu cầu về năng suất và có khả năng thay thế một số dịch vụ trung gian. Bình luận gần đây từ Accenture cho thấy các hợp đồng lớn đang bị trì hoãn và doanh số bị ảnh hưởng do xung đột khu vực, tạo ra một bóng đen bao trùm lên toàn bộ ngành.

Phân tích triển vọng các cổ phiếu

Deutsche Bank đã đưa ra đánh giá chi tiết về một số công ty chủ chốt trong ngành:

Ad

• Genpact (G): Được xem là công ty có vị thế tốt nhất. Deutsche Bank kỳ vọng nhu cầu thuê ngoài quy trình kinh doanh (BPO) vẫn duy trì tốt hơn so với lo ngại. Việc công ty chuyển hướng sang tự động hóa và dịch vụ công nghệ được cho là sẽ bảo vệ tăng trưởng trong ngắn hạn. Mục tiêu giá bị hạ từ $35 xuống $31.
• Accenture (ACN): Ngân hàng dự báo tăng trưởng quý IV tài chính 2026 của Accenture sẽ thấp hơn mức trung bình trong khung định hướng do sự bất ổn gia tăng. Deutsche Bank cũng dự kiến công ty sẽ tiếp tục dựa vào các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Mục tiêu giá giảm nhẹ từ $140 xuống $136.
• Cognizant (CTSH): Dù vẫn duy trì xếp hạng Mua, Deutsche Bank đã hạ ước tính doanh thu quý II tài chính 2026 do sự chậm trễ trong việc hoàn tất một thương vụ mua lại. Ngân hàng cho rằng việc đạt được mục tiêu cả năm sẽ đòi hỏi sự cải thiện của môi trường nhu cầu. Mục tiêu giá bị hạ từ $70 xuống $55.

Nhóm kỹ thuật số chịu rủi ro cao nhất

Deutsche Bank nhận thấy rủi ro lớn nhất đối với các công ty kỹ thuật số, với xác suất cao nhất về việc cắt giảm dự báo hoặc kết quả kinh doanh chỉ đạt mức thấp trong khung đã công bố.

• EPAM Systems (EPAM): Có nhiều câu hỏi về khả năng công ty đáp ứng được định hướng cho nửa cuối năm trong bối cảnh nhu cầu chậm lại. Ngân hàng đã cắt giảm triển vọng tăng trưởng cho năm tài chính 2027 và 2028. Mục tiêu giá bị cắt giảm mạnh từ $110 xuống $85.
• Globant (GLOB): Đối mặt với rủi ro đáng kể và có nguy cơ phải cắt giảm dự báo cả năm. Globant được cho là sẽ chịu tác động nặng nề nhất từ xung đột Trung Đông do các dự án hiện tại và một phần đáng kể các hợp đồng tiềm năng đến từ khu vực này. Mục tiêu giá bị hạ sâu từ $50 xuống $33.