Giá đồng tăng trở lại nhờ lực mua từ Trung Quốc sau đợt điều chỉnh

Giá đồng đã tăng cao hơn trong phiên giao dịch ngày thứ Năm khi các nhà mua Trung Quốc quay trở lại thị trường, tận dụng mức giá thấp hơn sau đợt bán tháo gần đây. Đà tăng này diễn ra bất chấp áp lực từ việc đồng đô la Mỹ mạnh lên sau quyết định tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Diễn biến thị trường

Trên Sàn Giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME), giá đồng tham chiếu đã tăng 1,2% trong vòng giao dịch chính thức, đạt mức 14.408 USD/tấn. Trước đó, kim loại công nghiệp quan trọng này đã giảm 4% kể từ khi chạm mức cao lịch sử 14.875 USD/tấn vào ngày 10 tháng 9.

Thông thường, việc Fed tăng lãi suất và củng cố cam kết kiềm chế lạm phát sẽ khiến đồng đô la tăng giá. Một đồng đô la mạnh hơn làm cho các kim loại được định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, qua đó có thể làm giảm nhu cầu.

Nhu cầu vật chất từ Trung Quốc là động lực chính

Tuy nhiên, các chỉ số từ Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, cho thấy nhu cầu vật chất đang rất mạnh mẽ, đủ sức bù đắp cho các yếu tố kinh tế vĩ mô bất lợi. Điều này cho thấy các nhà sản xuất và người dùng cuối đang tích cực mua vào ở mức giá hiện tại.

Ad

Các dữ liệu chính củng cố cho nhận định này bao gồm:

• Phí bảo hiểm đồng Yangshan: Một thước đo quan trọng về nhu cầu nhập khẩu đồng của Trung Quốc, đã tăng lên 118 USD/tấn vào thứ Tư, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022.
• Phí bảo hiểm giao ngay nội địa: Mức chênh lệch giữa giá đồng giao ngay tại Trung Quốc so với giá trên Sàn Giao dịch Tương lai Thượng Hải (SHFE) đã tăng lên 645 nhân dân tệ/tấn, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2023.
• Lượng tồn kho giảm: Lượng đồng dự trữ trong các kho được giám sát bởi SHFE đã giảm xuống còn 54.780 tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2024. Theo Investing.com, sự sụt giảm này một phần do các thương nhân và nhà sản xuất đã chuyển đồng sang Mỹ để đón đầu các mức thuế nhập khẩu dự kiến.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Sự trở lại của các nhà mua Trung Quốc cho thấy thị trường có một ngưỡng hỗ trợ giá quan trọng, khi nhu cầu vật chất được kích hoạt khi giá điều chỉnh. Đối với các nhà đầu tư, điều này tạo ra một sự giằng co giữa các yếu tố cơ bản (nhu cầu vật chất mạnh) và các yếu tố vĩ mô (chính sách tiền tệ thắt chặt và đồng USD mạnh). Diễn biến của các chỉ số phí bảo hiểm và tồn kho tại Trung Quốc sẽ tiếp tục là yếu tố then chốt cần theo dõi trong thời gian tới.