Phân tích cho thấy ConocoPhillips dẫn đầu các tập đoàn dầu khí lớn về biên lợi nhuận và định giá.

Theo một phân tích ngành gần đây, ConocoPhillips (COP) đang tạo sự khác biệt so với các công ty dầu khí tích hợp khác nhờ biên lợi nhuận vượt trội và định giá hấp dẫn hơn, ngay cả khi thị trường năng lượng đang phải đối mặt với những tín hiệu cung cầu trái chiều. Các chỉ số hiệu suất của công ty nổi bật so với các đối thủ cạnh tranh như ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX) và Shell (SHEL).

Ngành vượt qua các xu hướng trái chiều

Phân tích này được đưa ra trong bối cảnh cổ phiếu các công ty dầu khí đang có hiệu suất mạnh mẽ, với các công ty lớn tăng từ 27% đến 39% từ đầu năm đến nay. Đà tăng trưởng mạnh mẽ này trái ngược với triển vọng thận trọng hơn đối với dầu thô, nơi dầu Brent đang giao dịch ở mức thấp khoảng 60 đô la/thùng bất chấp dự báo về nguồn cung dư thừa.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) trước đó đã cảnh báo về khả năng dư thừa 3,84 triệu thùng mỗi ngày vào đầu năm. Tương tự, OPEC đã cắt giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu năm 2026 trong ba tháng liên tiếp, hiện chỉ dự kiến tăng 780.000 thùng mỗi ngày, theo nguồn tin.

So sánh các chỉ số của các công ty lớn

Một bức tranh tài chính về các công ty lớn nhất trong ngành cho thấy sự khác biệt đáng kể về định giá và lợi nhuận. Mặc dù hầu hết các công ty lớn đã chứng kiến các yếu tố cơ bản ổn định trở lại kể từ cú sốc năng lượng năm 2022, nhưng tình hình tài chính hiện tại của họ lại khác nhau.

Ad

• ExxonMobil (XOM): Giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) 20,3 lần với tiềm năng tăng giá trị hợp lý chỉ 2,3%, cho thấy mức tăng trưởng của công ty phần lớn đã được phản ánh vào giá.
• Chevron (CVX): Cung cấp tỷ suất cổ tức cao hơn (3,5%) và tiềm năng tăng giá 10%, nhưng biên lợi nhuận ròng giảm xuống còn 6,7% trong năm tài chính 2025.
• ConocoPhillips (COP): Có tỷ lệ P/E thấp hơn (16,4 lần) so với các công ty cùng ngành tại Mỹ và tiềm năng tăng giá trị hợp lý đáng kể là 21,1%.
• Shell (SHEL): Có vẻ là công ty bị định giá thấp nhất dựa trên tỷ lệ P/E là 10,7 lần và tiềm năng tăng giá trị hợp lý 19,3%, mặc dù điều này có thể phản ánh mức chiết khấu do rủi ro pháp lý của châu Âu.

Hiệu suất vượt trội của ConocoPhillips

Phân tích này chỉ ra rằng ConocoPhillips nổi bật nhờ sự kết hợp giữa hiệu quả hoạt động mạnh mẽ và định giá thuận lợi. Mô hình kinh doanh tập trung vào khai thác và phân phối dầu khí được xem là lợi thế then chốt, giúp công ty tránh được sự thu hẹp biên lợi nhuận lọc dầu có thể ảnh hưởng đến các đối thủ đa dạng hóa hơn.

Tỷ suất lợi nhuận ròng hàng đầu của công ty đạt 13,3% trong năm tài chính 2025, vượt xa các đối thủ cạnh tranh tại Mỹ. Hiệu quả này, kết hợp với tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 14,1%, tạo nên một hồ sơ tài chính hấp dẫn. Tuy nhiên, một rủi ro quan trọng cần theo dõi là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao hơn, ở mức 35,6% so với các công ty cùng ngành tại Mỹ.