Citi: Giá bạc có thể tăng vọt lên 90 USD/ounce nhờ nhu cầu đầu tư

Theo một báo cáo mới đây, các nhà phân tích của Citi đã nhắc lại dự báo lạc quan về giá bạc, cho rằng kim loại này có thể tăng lên mức 90 USD/ounce trong vòng 6 đến 12 tháng tới khi nhu cầu từ giới đầu tư dần thay thế cho nhu cầu công nghiệp đang có dấu hiệu suy yếu.

Triển vọng giá và động lực chính

Citi duy trì các mức giá mục tiêu cho bạc, bao gồm 75 USD/ounce trong khung thời gian 0-3 tháng và 90 USD/ounce trong 6-12 tháng. Ngân hàng này kỳ vọng dòng vốn đầu tư sẽ phục hồi mạnh mẽ khi căng thẳng tại Eo biển Hormuz hạ nhiệt và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển sang lập trường chính sách ôn hòa hơn.

Các nhà phân tích cho rằng bạc sẽ "tiếp tục biến động với hệ số beta cao theo diễn biến của vàng", khiến nó trở thành một "công cụ lý tưởng để hưởng lợi từ đà tăng" khi thị trường đặt cược vào một giải pháp nhanh chóng cho các vấn đề địa chính trị. Do đó, dòng vốn đầu tư được dự báo sẽ là yếu tố chi phối xu hướng giá trong thời gian tới.

Nhu cầu công nghiệp đối mặt thách thức

Trái ngược với triển vọng tích cực từ mảng đầu tư, nhu cầu bạc từ lĩnh vực công nghiệp, đặc biệt là ngành năng lượng mặt trời, đang đối mặt với sự suy giảm mang tính cấu trúc. Nguyên nhân chính đến từ hai yếu tố:

Ad

• Xu hướng tiết giảm: Các nhà sản xuất đang tìm cách giảm lượng bạc sử dụng trong mỗi tấm pin mặt trời.
• Công nghệ mới: Sự phổ biến ngày càng tăng của công nghệ pin tiếp xúc mặt sau (BC), vốn sử dụng ít bạc hơn. Công nghệ này dự kiến sẽ trở thành xu hướng chủ đạo vào khoảng năm 2028.

Bối cảnh vĩ mô và các yếu tố hỗ trợ

Trước đây, giá bạc đã chịu áp lực từ các yếu tố vĩ mô như lãi suất thực tăng và đồng USD mạnh. Tuy nhiên, kịch bản cơ sở của Citi là những áp lực này sẽ giảm bớt, có thể diễn ra "sớm nhất là trong khoảng thời gian từ tháng 9 đến tháng 12".

Bên cạnh đó, nhu cầu vật chất mạnh mẽ từ thị trường Ấn Độ, với mức chênh lệch giá tại địa phương vào khoảng 7%, cũng đang cung cấp một sự hỗ trợ quan trọng cho giá bạc. Citi dự báo nhu cầu tại đây sẽ còn tăng thêm vào quý IV khi bước vào mùa lễ hội và mùa cưới. Về dài hạn, thị trường bạc toàn cầu được dự báo sẽ duy trì tình trạng thiếu hụt nguồn cung cho đến năm 2027, nhờ nhu cầu ổn định từ các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), 5G và xe điện.