CFTC siết chặt quy trình chứng nhận hợp đồng trên thị trường dự báo

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) vừa ban hành một văn bản khuyến nghị nhằm giải quyết quy trình tự chứng nhận các hợp đồng trên thị trường dự báo. Hướng dẫn này được đưa ra trong bối cảnh cơ quan quản lý nhận thấy sự gia tăng của các hợp đồng được gộp chung dưới một mẫu đăng ký duy nhất, gây khó khăn cho việc đánh giá rủi ro.

Hướng dẫn mới của CFTC

Theo thông báo từ Ban Giám sát Thị trường của CFTC, cơ quan này đã quan sát thấy các bên tham gia thị trường có xu hướng tự chứng nhận "các hợp đồng sự kiện theo mẫu chung, gộp nhiều biến thể hợp đồng tiềm năng với các nguồn và/hoặc phương pháp thanh toán khác nhau dưới một chứng nhận duy nhất".

CFTC nhấn mạnh rằng thực tiễn này làm hạn chế khả năng của nhân viên quản lý trong việc xem xét liệu các hợp đồng có đáp ứng các yêu cầu pháp lý hay không, đặc biệt là các biện pháp bảo vệ chống lại hành vi thao túng thị trường. Văn bản khuyến nghị nhắc nhở các thị trường hợp đồng được chỉ định (designated contract markets) về thủ tục tự chứng nhận phù hợp theo Quy định § 40.2 của Ủy ban.

Bối cảnh và Tác động

Ad

Trong 18 tháng qua, CFTC đã chứng kiến sự gia tăng đột biến về số lượng các hợp đồng tự chứng nhận, dẫn đến sự bùng nổ các biến thể của những hợp đồng cơ bản được giao dịch trên các sàn được cấp phép. Hướng dẫn mới nêu rõ rằng các chứng nhận theo dạng mẫu chung, quá rộng sẽ không được chấp nhận.

Để làm rõ, CFTC đưa ra ví dụ:

• Các hợp đồng liên quan đến các trận đấu tại FIFA World Cup 2026 có thể được tự chứng nhận cùng nhau.
• Tuy nhiên, các hợp đồng này không thể được gộp chung với các hợp đồng cho các giải vô địch khác do các tổ chức khác giám sát hoặc có các điều khoản kết quả khác nhau.

Cách tiếp cận này buộc các sàn giao dịch phải đánh giá rủi ro thao túng cho từng nguồn và phương pháp thanh toán một cách riêng biệt, qua đó tăng cường tính minh bạch và an toàn cho thị trường.