Cổ phiếu Bloom Energy giảm mạnh sau cáo buộc của nhà bán khống về chuỗi cung ứng

Cổ phiếu của Bloom Energy Corp. đã giảm tới 12% vào thứ Tư sau khi công ty bán khống Hunterbrook công bố một báo cáo thách thức các tuyên bố của công ty về chuỗi cung ứng và năng lực sản xuất. Báo cáo này tập trung vào sự phụ thuộc của Bloom Energy vào scandi, một nguyên tố đất hiếm được sử dụng trong các pin nhiên liệu của công ty.

Theo báo cáo, Hunterbrook cho rằng Bloom Energy phụ thuộc vào scandi từ Trung Quốc, bất chấp các tuyên bố lặp lại của CEO công ty kể từ tháng 2 năm 2025 rằng công ty "không có chuỗi cung ứng từ Trung Quốc" và "không phụ thuộc vào Trung Quốc về scandi". Hunterbrook cho biết họ đã truy tìm được bốn tuyến đường liên quan đến Trung Quốc trong chuỗi cung ứng của Bloom thông qua dữ liệu thương mại toàn cầu, hồ sơ doanh nghiệp Trung Quốc và hình ảnh vệ tinh. Một đại diện bán hàng từ Hunan Oriental Scandium, công ty tuyên bố chiếm hơn 50% thị trường toàn cầu về oxit scandi dùng cho pin nhiên liệu, đã nói với Hunterbrook rằng công ty này là "nhà cung cấp scandi lớn nhất của BE".

Báo cáo cũng chỉ ra rằng chính phủ Trung Quốc hiện yêu cầu giấy phép xuất khẩu cho mỗi lô hàng scandi rời khỏi nước này. Mô hình cung-cầu của Hunterbrook cho thấy chỉ riêng Bloom Energy đã cần khoảng 220 tấn oxit scandi để đáp ứng kỳ vọng sản xuất 5 gigawatt của Phố Wall. Trong khi đó, tổng nguồn cung toàn cầu dự kiến chỉ khoảng 240 tấn so với tổng nhu cầu toàn cầu khoảng 310 tấn.

Ad

Ngoài ra, báo cáo còn đặt câu hỏi về tăng trưởng doanh thu của Bloom. Trong quý IV năm 2025, 74% doanh thu của Bloom đến từ các liên doanh mà công ty sở hữu một phần cùng với Brookfield. Hunterbrook cũng so sánh lượng đơn hàng tồn đọng chưa được kiểm toán trị giá 20 tỷ USD của Bloom với các nghĩa vụ thực hiện còn lại chỉ là 492,6 triệu USD tính đến ngày 31 tháng 3. Các vấn đề khác được nêu ra bao gồm việc dự án Jupiter của Oracle ở New Mexico chưa có giấy phép không khí được phê duyệt cho pin nhiên liệu và chưa có đường ống dẫn khí.

Báo cáo cũng đề cập đến sự bất ổn trong ban lãnh đạo của Bloom, với bốn giám đốc tài chính khác nhau kể từ đầu năm 2024. Theo Hunterbrook, Bloom, CEO của công ty, Oracle, Brookfield và American Electric Power (AEP) đều không phản hồi yêu cầu bình luận của họ.