블룸에너지 주가, 공매도 업체의 공급망 의혹 제기에 급락

수요일, 블룸에너지(Bloom Energy Corp.)의 주가가 공매도 업체 헌터브룩(Hunterbrook)이 발표한 보고서의 영향으로 장중 한때 12%까지 하락했다. 헌터브룩은 보고서를 통해 블룸에너지의 공급망 및 생산 능력에 대한 회사 측의 주장에 이의를 제기했다.

보고서의 핵심은 블룸에너지의 연료 전지에 사용되는 희토류 원소인 스칸듐에 대한 의존도 문제다. 블룸에너지 CEO가 '중국 공급망이 없다'거나 '스칸듐을 중국에 의존하지 않는다'고 여러 차례 밝혔음에도 불구하고, 헌터브룩은 무역 데이터와 위성 이미지 등을 분석해 4개의 중국 연계 공급 경로를 추적했다고 주장했다. 보고서는 세계 최대 스칸듐 공급업체 중 하나인 중국 기업의 영업 담당자가 헌터브룩 측에 자신들이 '블룸에너지의 최대 스칸듐 공급업체'라고 밝혔다고 전했다.

헌터브룩은 또한 블룸에너지가 월가의 생산 목표치인 5기가와트를 달성하기 위해서는 약 220톤의 산화 스칸듐이 필요하지만, 전 세계 총 예상 공급량은 약 240톤에 불과해 공급 부족에 직면할 수 있다고 분석했다. 전 세계 스칸듐 총수요는 약 310톤으로 추정된다.

Ad

이 외에도 보고서는 블룸에너지의 수익 성장에도 의문을 제기했다. 2025년 4분기 수익의 74%가 회사가 일부 소유한 합작 투자에서 발생했으며, 미감사 수주 잔고 200억 달러와 실제 이행 의무 잔액 4억 9,260만 달러 사이의 격차도 지적했다. 또한 오라클(Oracle) 및 아메리칸 일렉트릭 파워(AEP)와의 주요 프로젝트에 대한 허가 및 지연 가능성도 언급되었다.

보고서에 따르면, 블룸에너지는 2024년 초부터 4명의 최고재무책임자(CFO)가 교체되는 등 경영진의 불안정성을 보였으며, 블룸에너지와 CEO, 오라클 등 관련 당사자들은 헌터브룩의 논평 요청에 응답하지 않았다.