Story
Cổ phiếu Biohaven giảm giá sau khi bị RBC hạ bậc tín nhiệm vì lo ngại định giá
Cổ phiếu của Biohaven Pharmaceutical (mã: BHVN) đã giảm 1,9% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, xuống còn 15,40 USD, sau khi RBC Capital hạ bậc tín nhiệm đối với công ty. Động thái này đã tạo ra áp lực bán mới lên cổ phiếu trước khi phiên giao dịch chính thức bắt đầu.
Động thái hạ bậc tín nhiệm từ RBC Capital
RBC Capital đã thay đổi khuyến nghị đối với cổ phiếu Biohaven từ "Khả quan hơn thị trường" (Outperform) xuống "Tương đương thị trường" (Sector Perform). Đồng thời, ngân hàng này cũng cắt giảm mục tiêu giá từ 23 USD xuống còn 19 USD.
Lý do chính cho quyết định này là về mặt định giá. RBC cho rằng sau khi cổ phiếu đã tăng vọt khoảng 100% từ mức đáy năm 2026 và tăng khoảng 39% từ đầu năm đến nay, cán cân rủi ro-lợi nhuận đã trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
Rủi ro lâm sàng và bối cảnh cạnh tranh
Mặc dù RBC thừa nhận thỏa thuận cấp phép Kv7 trị giá 400 triệu USD với SK Biopharmaceuticals đã củng cố bảng cân đối kế toán của Biohaven, họ cũng chỉ ra hồ sơ rủi ro cao hơn. Cụ thể là chương trình thuốc điều trị động kinh Opakalim có dữ liệu bệnh nhân còn hạn chế và sự khác biệt về mặt lâm sàng chưa được xác thực rõ ràng.
AdBối cảnh này càng thêm phức tạp khi tâm lý bi quan trên thị trường vốn đã ở mức cao, với tỷ lệ bán khống chiếm khoảng 13,6% lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng. Hơn nữa, đối thủ cạnh tranh Xenon Pharmaceuticals đang đi trước ít nhất hai năm trong lĩnh vực thuốc động kinh với ứng cử viên Kv7 của họ là azetukalnar. Điều này đặt ra câu hỏi về khả năng Biohaven đạt được các ước tính doanh thu đỉnh điểm nếu không chứng minh được sự khác biệt lâm sàng rõ rệt.
Bối cảnh thị trường và diễn biến giá
Việc RBC hạ bậc tín nhiệm đã cụ thể hóa những lo ngại hiện hữu của nhà đầu tư về định giá và rủi ro lâm sàng, kéo cổ phiếu BHVN lùi khỏi các mức đỉnh gần đây. Thị trường chung cũng không mấy khả quan, với chỉ số S&P 500 và Dow Jones đều giảm nhẹ trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, phản ánh tâm lý e ngại rủi ro.
Cổ phiếu BHVN vẫn cao hơn đáng kể so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 7,48 USD, nhưng đã rút lui khỏi mức đỉnh 18,57 USD. Diễn biến này cho thấy tâm lý mong manh của thị trường xung quanh việc công bố dữ liệu Giai đoạn 3 sắp tới của chương trình Opakalim.