Bank of America khuyến nghị bán khống AUD/NZD, đặt cược vào sự phân kỳ chính sách

Bank of America (BofA) khuyến nghị các nhà đầu tư thực hiện vị thế bán khống đối với cặp tiền tệ đô la Úc/đô la New Zealand (AUD/NZD). Ngân hàng này cho rằng sự phân kỳ dự kiến trong chu kỳ chính sách tiền tệ của hai quốc gia, cùng với các động thái về di cư, sẽ là những yếu tố chính gây áp lực giảm giá lên cặp tiền này.

Chính sách tiền tệ trái chiều

Các nhà kinh tế của Bank of America dự báo Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến nửa cuối năm 2027. Ngược lại, họ kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ có thêm hai lần tăng lãi suất nữa trong năm 2026.

Sự khác biệt rõ rệt trong định hướng chính sách này được cho là sẽ hỗ trợ đồng đô la New Zealand so với đô la Úc. Trong một báo cáo ngày 29 tháng 7 năm 2026, BofA lưu ý rằng đồng NZD hiện có vị thế nắm giữ còn thấp, do đó có tiềm năng hưởng lợi từ xu hướng chính sách khác biệt giữa hai nước.

Ad

Yếu tố di cư và các rủi ro khác

Bên cạnh chính sách tiền tệ, BofA cũng chỉ ra các yếu tố cấu trúc có thể ảnh hưởng đến tỷ giá. Trong một báo cáo trước đó vào ngày 27 tháng 5 năm 2026, ngân hàng này đã nhấn mạnh rằng các kênh di cư có thể trở thành một trở ngại tiềm tàng cho cặp AUD/NZD trong trung hạn.

Cụ thể, sự chênh lệch ngày càng lớn về thuế suất giữa Úc và New Zealand có thể làm đảo ngược các động thái di cư gần đây. Mặc dù đồng AUD cũng nhạy cảm với giá cả hàng hóa nông nghiệp, BofA tin rằng sự phân kỳ chính sách và yếu tố di cư sẽ tạo ra áp lực giảm giá bổ sung cho cặp tiền này.