Ngân hàng Bank of America dự báo đồng đô la Mỹ sẽ giao dịch đi ngang cho đến cuối năm.

Theo một báo cáo gần đây của Bank of America, đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi đi ngang cho đến cuối năm, do thị trường đã phản ánh vào giá cả việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ đáng kể trong tương lai. Triển vọng này vẫn duy trì ngay cả khi thị trường dự báo xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 9 tới là khoảng 85%.

Rào cản cao cho những bất ngờ mang tính diều hâu

Các nhà phân tích của Bank of America lưu ý trong một báo cáo ngày 8 tháng 9 rằng rào cản để Fed vượt quá kỳ vọng của thị trường hiện nay là rất cao. Với hơn ba lần tăng lãi suất đã được thị trường phản ánh vào giá cả, sẽ rất khó để ngân hàng trung ương đưa ra một bất ngờ mang tính diều hâu có thể thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh mẽ mới cho đồng đô la.

Đồng tiền này cũng phải đối mặt với những khó khăn từ việc điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất và đường cong lợi suất trên diện rộng tại các ngân hàng trung ương G10 khác, làm giảm lợi thế lợi suất tương đối của đồng đô la. Việc đồng đô la gần đây không thể tăng giá bất chấp sự tăng mạnh của giá dầu, khí đốt và các nguồn năng lượng khác - một chất xúc tác truyền thống cho sự tăng giá - càng làm nổi bật đà suy yếu của nó.

Tâm lý thị trường yếu trong bối cảnh tín hiệu trái chiều

Ad

Tâm lý thị trường đối với đồng đô la đã yếu đi kể từ cuộc họp báo của FOMC hồi tháng 7, mà theo nhận định của BofA, đã làm dấy lên những lo ngại về độ tin cậy của kế hoạch giải quyết lạm phát dai dẳng của Fed. Kể từ đó, các nhà đầu tư đã phải đối mặt với một loạt tín hiệu trái chiều từ các nhà hoạch định chính sách và dữ liệu kinh tế.

Những diễn biến chính góp phần tạo nên sự bất ổn trên thị trường bao gồm:

• Chủ tịch Fed Warsh cố gắng điều chỉnh thông điệp tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole.
• Báo cáo thị trường lao động tháng 8 khả quan.
• Những bình luận ôn hòa từ các quan chức Fed Williams và Waller.
• Sáng kiến mua lại trái phiếu kho bạc Mỹ nhằm mục đích kiềm chế lợi suất.

Dựa trên những yếu tố này, báo cáo của Bank of America, có tiêu đề "G10 FX back-to-school: dollar unloaded," kết luận rằng quỹ đạo của đồng đô la có khả năng sẽ đi ngang đến cuối năm, ngoại trừ sự biến động đáng chú ý so với đồng yên Nhật.