Cổ phiếu Balder sụt giảm sau báo cáo kinh doanh quý 2 không đạt kỳ vọng

Cổ phiếu loại B của công ty bất động sản Thụy Điển Balder (BALDb) đã giảm 5,0% xuống còn 50,30 SEK trong phiên giao dịch sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 với các số liệu trái chiều và thấp hơn kỳ vọng của thị trường.

Lợi nhuận không đạt dự báo

Báo cáo của Balder cho thấy lợi nhuận từ hoạt động quản lý tài sản đạt 1,56 tỷ SEK, giảm so với mức 1,73 tỷ SEK cùng kỳ năm trước và thấp hơn mức đồng thuận của các nhà phân tích là 1,61 tỷ SEK. Công ty cho biết sự sụt giảm này chủ yếu là do việc không còn hợp nhất kết quả kinh doanh của Ngân hàng Norion sau khi ngân hàng này được chia tách cho các cổ đông vào đầu năm 2026.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) từ quản lý tài sản giảm 11% xuống còn 2,36 SEK. Tuy nhiên, trên cơ sở đã điều chỉnh – loại bỏ tác động từ việc tách Norion – con số này thực tế đã tăng khoảng 3%, cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn có sự tăng trưởng.

Các chỉ số hoạt động và đòn bẩy gây lo ngại

Ngoài việc lợi nhuận không đạt kỳ vọng, các chỉ số hoạt động khác cũng góp phần vào tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư. Tỷ lệ lấp đầy danh mục bất động sản của công ty đã giảm nhẹ xuống 95% từ mức lịch sử là 96%, và tăng trưởng tiền thuê trên cơ sở so sánh tương đương (like-for-like) chỉ đạt 1,2%, cho thấy động lực tăng giá thuê còn hạn chế.

Cấu trúc đòn bẩy của công ty vẫn là một điểm đáng chú ý:

Ad

• Tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV) ở mức gần 48%.
• Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA vào khoảng 11,9 lần.

Cả hai chỉ số này đều được xem là ở mức cao so với tiêu chuẩn chung của ngành, làm gia tăng lo ngại về rủi ro tài chính của công ty.

Bối cảnh thị trường chung không thuận lợi

Sự sụt giảm của cổ phiếu Balder cũng diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu suy yếu. Chỉ số OMXS30 của Stockholm giao dịch trong sắc đỏ, tương tự như các thị trường châu Âu khác. Trước đó, phố Wall cũng đã đóng cửa với các chỉ số chính S&P 500 và Nasdaq lần lượt giảm 0,8% và 1,6%.

Sự kết hợp giữa kết quả kinh doanh đáng thất vọng, các chỉ số hoạt động yếu đi và bối cảnh vĩ mô tiêu cực đã đẩy cổ phiếu Balder về gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 49,00 SEK. Cổ phiếu này hiện đang giao dịch thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong 52 tuần là 75,20 SEK, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư đối với triển vọng lợi nhuận ngắn hạn của công ty.