Cổ phiếu Arm giảm mạnh sau loạt khuyến nghị thận trọng từ các nhà phân tích

Cổ phiếu của Arm Holdings (ADR) đã giảm 5,8% xuống còn 260,83 USD trong phiên giao dịch buổi sáng, do áp lực cộng dồn từ hai báo cáo phân tích thận trọng được đưa ra trong hai phiên liên tiếp.

Loạt khuyến nghị thận trọng gây áp lực

Vào ngày 14 tháng 7, các nhà phân tích cấp cao của HSBC đã hạ bậc xếp hạng cổ phiếu từ "Mua" xuống "Nắm giữ". Theo HSBC, đợt tăng giá nhờ làn sóng AI đã phản ánh phần lớn tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Arm. Dù vậy, ngân hàng này cũng đồng thời nâng giá mục tiêu từ 255 USD lên 315 USD, một mức giá chỉ cao hơn một chút so với giá giao dịch tại thời điểm đưa ra khuyến nghị.

Thêm vào áp lực này, vào ngày 15 tháng 7, công ty phân tích Benchmark đã bắt đầu theo dõi cổ phiếu Arm với khuyến nghị "Nắm giữ". Động thái này đã nâng tổng số khuyến nghị "Nắm giữ" đối với cổ phiếu lên 12, cho thấy sự đồng thuận của giới phân tích đang ngày càng trở nên thận trọng hơn.

Định giá cao và rủi ro tiềm ẩn

Cả hai công ty phân tích đều chỉ ra một mối lo ngại chung: định giá của Arm đang ở mức rất cao. Cổ phiếu này đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) lũy kế ở mức ba con số, điều này có nghĩa là gần như không có biên độ cho bất kỳ sai sót nào trong kỳ báo cáo tài chính sắp tới vào ngày 29 tháng 7.

Ad

Các nhà đầu tư cũng lo ngại về những nút thắt trong chuỗi cung ứng đối với CPU AGI mới ra mắt của Arm. Theo báo cáo, nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô (hyperscaler) đã vượt xa công suất cung ứng wafer, bộ nhớ và đóng gói hiện có, có thể ảnh hưởng đến việc ghi nhận doanh thu trong ngắn hạn.

Bối cảnh thị trường không thuận lợi

Bối cảnh thị trường chung cũng không hỗ trợ cho cổ phiếu Arm. Chỉ số Nasdaq đã giảm 0,6%, phản ánh một đợt bán tháo có chọn lọc tập trung vào các cổ phiếu công nghệ và liên quan đến AI có hệ số định giá cao. Trong khi đó, S&P 500 giảm nhẹ và Dow Jones gần như đi ngang, xác nhận rằng áp lực hôm nay đang ảnh hưởng không cân xứng đến các cổ phiếu tăng trưởng.

Cổ phiếu của công ty mẹ của Arm, SoftBank Group, cũng giảm giá theo sau các khuyến nghị hạ bậc, nhấn mạnh hiệu ứng lan truyền trong hệ sinh thái đầu tư phần cứng AI. Mặc dù mô hình kinh doanh cấp phép và tiền bản quyền dài hạn của Arm vẫn còn nguyên giá trị, định giá cao so với khả năng sinh lời ngắn hạn tiếp tục khiến cổ phiếu này trở thành một trong những cái tên biến động nhất ngành bán dẫn trong các phiên giao dịch né tránh rủi ro.