Apple đứng trước 'siêu chu kỳ' nâng cấp nhờ AI tại Trung Quốc và chương trình cho thuê mới

Một loạt các yếu tố thuận lợi đang hội tụ, tạo ra luận điểm tăng giá cho cổ phiếu Apple khi các nhà phân tích cho rằng một chu kỳ nâng cấp iPhone kéo dài nhiều năm đang hình thành. Các động lực chính bao gồm việc Apple Intelligence được cấp phép tại thị trường trọng điểm Trung Quốc, một chương trình cho thuê thiết bị mới ra mắt, và một phiên bản Siri được đại tu hoàn toàn.

Các động lực chính hội tụ

Luận điểm bi quan trước đây cho rằng chỉ riêng các tính năng AI không đủ sức thuyết phục người dùng mua điện thoại mới. Tuy nhiên, ba diễn biến gần đây đã thay đổi đáng kể bối cảnh này.

• Mở khóa thị trường Trung Quốc: Đây được xem là yếu tố quan trọng nhất. Sau khi được cơ quan quản lý không gian mạng của Trung Quốc cấp phép trong tháng này, Apple Intelligence đã chính thức có mặt tại thị trường tăng trưởng lớn nhất của Apple. Dịch vụ này sẽ tích hợp các mô hình ngôn ngữ từ Baidu và Alibaba. Dữ liệu sơ bộ cho thấy lượng iPhone xuất xưởng tại Trung Quốc đã tăng vọt 24,4% so với cùng kỳ trong quý 2, ngay cả trước khi AI được triển khai đầy đủ.
• Chương trình cho thuê rút ngắn chu kỳ: Apple đã ra mắt chương trình cho thuê "Apple Upgrade" vào ngày 28 tháng 7, hợp tác với Klarna. Các nhà phân tích tại KB Securities dự báo chương trình với kỳ hạn 24 tháng này có thể rút ngắn chu kỳ thay thế thiết bị của người dùng từ 3-4 năm hiện tại xuống còn 2 năm. Điều này có thể đóng góp thêm 10 triệu chiếc iPhone bán ra mỗi năm, với dự báo tổng lượng xuất xưởng toàn cầu đạt 260 triệu chiếc vào năm 2027.
• Siri thế hệ mới: Bản nâng cấp Siri với khả năng "agentic AI" (AI chủ động), tích hợp trí thông minh thị giác và khả năng truy cập đa ứng dụng, là một yếu tố thay đổi cuộc chơi. Theo HSBC, đây là tính năng có thể khiến các mẫu iPhone cũ trở nên thực sự lỗi thời. Dựa trên tiềm năng này, HSBC đã nâng dự báo doanh thu của Apple trong năm tài chính 2027-28 thêm 7-9% và ước tính số lượng iPhone bán ra tăng 11-13%.

Tác động đến thị trường và dự báo

Sự kết hợp của các yếu tố trên đã khiến nhiều tổ chức tài chính lạc quan hơn về triển vọng của Apple. HSBC dự báo doanh số iPhone sẽ tăng khoảng 21% trong năm tài chính 2026 và thêm 11,6% vào năm 2027. Các dự báo về lượng iPhone xuất xưởng toàn cầu cũng được điều chỉnh tăng từ 240 triệu chiếc (năm 2025) lên gần 260 triệu chiếc vào năm 2027.

Ad

Apple sẽ công bố báo cáo tài chính vào ngày 30 tháng 7, đây là một sự kiện quan trọng để nhà đầu tư đánh giá các xu hướng ban đầu. Công ty đã có thành tích vượt dự báo lợi nhuận trong 4 quý liên tiếp, với mức vượt trung bình là +6,5%, cho thấy ban lãnh đạo có thể đang thận trọng trong các dự báo của mình.

Rủi ro và các yếu tố cần theo dõi

Mặc dù triển vọng có vẻ tích cực, vẫn tồn tại những rủi ro. Phía bi quan, dẫn đầu bởi các nhà phân tích từ Barclays và Jefferies, cho rằng các tính năng AI trước đây thường không đáp ứng được kỳ vọng. Việc tăng giá các dòng Mac và iPad có thể là dấu hiệu của áp lực chi phí, và chương trình cho thuê có nguy cơ làm giảm doanh số từ các khách hàng mua thẳng sản phẩm.

Bên cạnh đó, các rủi ro pháp lý từ vụ kiện chống độc quyền của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ vẫn là một yếu tố không chắc chắn. Do đó, báo cáo tài chính và các bình luận của ban lãnh đạo vào ngày 30 tháng 7 sẽ rất quan trọng. Nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến các hướng dẫn về doanh số iPhone và thông tin ban đầu về tỷ lệ đăng ký chương trình Apple Upgrade.