3 ปัจจัยหนุน Apple สู่ 'Supercycle' รอบใหม่: ตลาดจีน-โปรแกรมเช่าซื้อ-Siri โฉมใหม่

นักวิเคราะห์ในตลาดเริ่มมองเห็นสัญญาณบวกที่ชัดเจนว่า Apple (AAPL) กำลังจะเข้าสู่รอบการอัปเกรดผลิตภัณฑ์ (Upgrade Cycle) ครั้งใหญ่ในอีกหลายปีข้างหน้า ปัจจัยหนุนสำคัญไม่ได้มาจากแค่ Apple Intelligence เพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากการมาบรรจบกันของ 3 ปัจจัยสำคัญ ได้แก่ การปลดล็อกตลาดจีน โปรแกรมเช่าซื้อใหม่ และการยกเครื่อง Siri ครั้งใหญ่

ปัจจัยหนุน 3 ประการสู่รอบการอัปเกรด

ก่อนหน้านี้ มุมมองเชิงลบต่อหุ้น Apple มักมีพื้นฐานมาจากข้อโต้แย้งที่ว่า ฟีเจอร์ AI เพียงอย่างเดียวไม่สามารถกระตุ้นให้ผู้บริโภคซื้อโทรศัพท์เครื่องใหม่ได้ อย่างไรก็ตาม พัฒนาการล่าสุด 3 ประการได้เข้ามาทลายข้อโต้แย้งดังกล่าว และสร้างปัจจัยหนุนการเติบโตในระยะยาว

• การปลดล็อกตลาดจีน: Apple Intelligence ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลด้านไซเบอร์ของจีนแล้ว โดยจะทำงานร่วมกับโมเดลภาษาจาก Baidu และ Alibaba เพื่อให้บริการผู้ใช้ในท้องถิ่น ซึ่งถือเป็นการปลดล็อกตลาดขนาดมหึมาที่ก่อนหน้านี้ไม่สามารถเข้าถึงได้
• โปรแกรมเช่าซื้อใหม่: Apple ได้เปิดตัวโปรแกรม "Apple Upgrade" ซึ่งเป็นบริการเช่าซื้อที่คาดว่าจะช่วยลดระยะเวลาการเปลี่ยนเครื่องของผู้ใช้ให้สั้นลง
• Siri ที่ฉลาดขึ้น (Agentic Siri): การยกเครื่อง Siri ให้มีความสามารถเชิงรุก เข้าใจภาพ และทำงานข้ามแอปพลิเคชันได้ ถูกมองว่าเป็นก้าวกระโดดสำคัญที่ทำให้ iPhone รุ่นเก่าล้าสมัยอย่างแท้จริง

การเติบโตจากจีนและโมเดลธุรกิจใหม่

การที่ Apple Intelligence พร้อมให้บริการในจีนถือเป็นความคืบหน้าที่สำคัญที่สุดและอาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไป ก่อนที่ฟีเจอร์ AI จะเปิดตัวเต็มรูปแบบ ยอดจัดส่ง iPhone ในจีนช่วงไตรมาสที่ 2 ก็พุ่งสูงขึ้นแล้วถึง 24.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่แค่ปัจจัยตามฤดูกาล

Ad

ขณะเดียวกัน โปรแกรมเช่าซื้อ "Apple Upgrade" ที่เพิ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Klarna นักวิเคราะห์จาก KB Securities คาดการณ์ว่าโปรแกรมนี้จะช่วยลดวงจรการเปลี่ยนเครื่องของผู้บริโภคจากเฉลี่ย 3-4 ปี เหลือเพียง 2 ปี ซึ่งอาจเพิ่มยอดขายได้ถึง 10 ล้านเครื่องต่อปี และคาดว่ายอดจัดส่งทั่วโลกจะแตะระดับ 260 ล้านเครื่องภายในปี 2027

มุมมองนักวิเคราะห์และคาดการณ์ผลประกอบการ

ความสามารถใหม่ของ Siri เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ HSBC ตัดสินใจปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ $366 โดยมองว่านี่คือความสามารถที่แตกต่างจากฟีเจอร์ AI ทั่วไปอย่างสิ้นเชิง HSBC ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปี 2027-2028 ขึ้น 7-9% และคาดการณ์ยอดขาย iPhone เพิ่มขึ้น 11-13% เช่นเดียวกันกับที่คาดว่ายอดขาย iPhone จะเติบโต ~21% ในปีงบประมาณ 2026

อย่างไรก็ตาม มุมมองเชิงลบจากนักวิเคราะห์บางราย เช่น Barclays ยังคงมีอยู่ โดยชี้ว่าฟีเจอร์ AI ในอดีตมักไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง และยังมีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบจากการฟ้องร้องของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ นักลงทุนกำลังจับตาการรายงานผลประกอบการของ Apple ในวันที่ 30 กรกฎาคมนี้อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินแนวโน้มยอดขาย iPhone และข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับโปรแกรมเช่าซื้อใหม่