Phân tích: 5 cổ phiếu ngân hàng Mỹ có tiềm năng tăng giá cao nhất trong kịch bản lãi suất tăng

Theo một phân tích sàng lọc của Investing.com, năm cổ phiếu thuộc ngành dịch vụ ngân hàng của Mỹ có tiềm năng tăng giá cao nhất dựa trên mô hình định giá trong kịch bản lãi suất tăng, dẫn đầu là Atlanticus Holdings với mức tăng dự kiến hơn 47%.

Phân tích này tập trung vào các công ty có vốn hóa thị trường trên 1 tỷ USD và đo lường tiềm năng tăng giá dựa trên chênh lệch giữa giá trị hợp lý theo mô hình và giá thị trường hiện tại. Tuy nhiên, đây là tiềm năng về mặt định giá, không phải là sự đảm bảo rằng mỗi cổ phiếu sẽ hưởng lợi từ việc lãi suất cao hơn.

Các cổ phiếu ngân hàng có tiềm năng cao nhất

Danh sách 5 cổ phiếu được xác định bởi mô hình của Investing.com bao gồm:

• Atlanticus Holdings (ATLCP): Tiềm năng tăng giá 47,6% theo mô hình và có tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) mạnh mẽ ở mức 22,9%. Tuy nhiên, rủi ro chính là sự nhạy cảm cao với chất lượng tín dụng khi lãi suất tăng có thể gây áp lực lên người đi vay.
• Inter & Co (INTR): Tiềm năng tăng giá 44,2% theo mô hình. Đáng chú ý, mục tiêu giá của các nhà phân tích còn cao hơn tới 60,0%, cho thấy sự lạc quan lớn nhưng cũng có thể phản ánh mức độ bất ổn cao hơn liên quan đến lãi suất và rủi ro thị trường mới nổi.
• Central Bancompany (CBC): Tiềm năng tăng giá 42,8% theo mô hình, nhưng sự đồng thuận của các nhà phân tích lại kém lạc quan hơn nhiều, chỉ dự báo mức tăng 7,6%.
• Renasant (RNST): Tiềm năng tăng giá 38,1% theo mô hình và 17,1% theo mục tiêu phân tích. Đây được xem là một lựa chọn ngân hàng khu vực truyền thống hơn trong danh sách.
• Walker & Dunlop (WD): Tiềm năng tăng giá 37,4% theo mô hình. Dù vậy, rủi ro từ mảng cho vay thế chấp và bất động sản thương mại có thể làm phức tạp hóa luận điểm hưởng lợi từ lãi suất tăng.

Lãi suất tăng: Lợi ích và rủi ro song hành

Ad

Việc tăng lãi suất ban đầu có thể có lợi cho các ngân hàng vì các khoản cho vay lãi suất thả nổi và các khoản vay mới được định giá lại nhanh hơn so với chi phí huy động tiền gửi. Điều này tạm thời giúp mở rộng biên lãi ròng (NIM) – chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi.

Tuy nhiên, lợi ích này không kéo dài. Cạnh tranh huy động tiền gửi cuối cùng sẽ gia tăng, chi phí từ các nguồn vốn bán buôn (wholesale funding) tăng lên ngay lập tức, và danh mục trái phiếu của ngân hàng có thể bị giảm giá trị. Tác động thực tế phụ thuộc vào cấu trúc bảng cân đối kế toán của từng ngân hàng, chứ không chỉ đơn thuần là nhãn "ngành ngân hàng".

Góc nhìn cho nhà đầu tư

Báo cáo nhấn mạnh rằng danh sách này nên được xem là một "danh sách theo dõi về định giá" hơn là một khuyến nghị giao dịch trực tiếp cho kịch bản lãi suất tăng. Rủi ro tín dụng và đặc thù kinh doanh của mỗi ngân hàng là yếu tố quan trọng cần cân nhắc.

Các ngân hàng được định vị tốt nhất trong môi trường lãi suất cao thường là những ngân hàng có tài sản nhạy cảm với lãi suất (như các khoản vay lãi suất thả nổi), nguồn tiền gửi bán lẻ ổn định với chi phí thấp, và tỷ lệ cho vay trong lĩnh vực bất động sản thương mại ở mức hạn chế.