BofA: Nokia và STMicroelectronics có thể hưởng lợi từ quy định AI chặt chẽ hơn

Các chiến lược gia của Bank of America (BofA) cho rằng việc siết chặt các quy định về trí tuệ nhân tạo (AI) có thể chuyển hướng chi tiêu trong ngành, mang lại lợi ích cho một loạt các nhà sản xuất phần cứng, bao gồm cả Nokia và STMicroelectronics.

Luồng chi tiêu có thể thay đổi

Theo BofA, quan điểm phổ biến rằng quy định AI chặt chẽ hơn sẽ chỉ làm chậm quá trình phát triển các mô hình tiên phong và làm suy yếu nhu cầu chip bán dẫn là "quá hạn hẹp". Thay vào đó, ngân hàng này lập luận rằng các quy định có thể chuyển hướng đầu tư sang các hạng mục phần cứng rộng hơn.

Các quy định sẽ yêu cầu các tác nhân AI (AI agents) phải được giám sát, xác minh, ngăn chặn và kiểm toán chặt chẽ. Điều này tạo ra "khối lượng công việc giám sát" có thể tăng lên theo độ phức tạp của tác nhân, chứ không chỉ đơn thuần dựa trên số lượng truy vấn của người dùng. Chi tiêu do đó có thể chuyển từ các hoạt động đào tạo mô hình tập trung sang hạ tầng suy luận, kiểm soát và kết nối phân tán.

• BofA trích dẫn nghiên cứu của Anthropic cho thấy việc sử dụng một mô hình AI làm bộ lọc an toàn cho một mô hình khác đã làm tăng chi phí suy luận (inference) lên khoảng 25%.
• Khung bảo vệ (guardrail) của OpenAI cũng cho thấy các cơ chế kiểm soát có thể cần chạy trước và sau mỗi lệnh gọi hàm, làm tăng nhu cầu tính toán.

Các công ty hưởng lợi tiềm năng

Ad

Sự thay đổi này có thể mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất chip ASIC tùy chỉnh, CPU, thiết bị chuyển mạch mạng, kết nối quang học và bộ nhớ. BofA nhận định rằng CPU sẽ có vai trò lớn hơn trong việc lập lịch, định tuyến và kiểm tra an toàn, trong khi nhu cầu về mạng sẽ tăng lên khi các tác nhân AI giao tiếp với nhiều dịch vụ khác nhau.

Trong bối cảnh này, BofA đã chỉ ra hai công ty châu Âu có thể được hưởng lợi:

• Nokia (NOKIA): Được xem là hưởng lợi tiềm năng thông qua mảng thiết bị chuyển mạch cho trung tâm dữ liệu và truyền tải quang. Ngân hàng này nhấn mạnh danh mục thiết bị chuyển mạch tốc độ cao của Nokia với giao diện Ethernet 1.6Tb, được thiết kế cho các tác vụ đào tạo và suy luận AI.
• STMicroelectronics (STMPA): Được nêu tên nhờ vào các sản phẩm liên quan đến quang học.

Những rủi ro cần xem xét

BofA cũng chỉ ra hai rủi ro chính đối với luận điểm của mình. Thứ nhất, các cơ chế bảo vệ được tích hợp sẵn có thể giảm thiểu nhu cầu tính toán gia tăng. Thứ hai, các quy định có thể làm chậm việc triển khai AI nói chung, lấn át lợi ích từ việc mở rộng hạ tầng giám sát.