BofA ชี้ 2 หุ้นไอทียุโรปอาจได้ประโยชน์จากกฎระเบียบ AI ที่เข้มงวดขึ้น

Bank of America (BofA) เสนอมุมมองว่า กฎระเบียบด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เข้มงวดขึ้นอาจไม่ได้จำกัดอยู่แค่การชะลอการพัฒนาโมเดล AI ขั้นสูงและลดอุปสงค์ของเซมิคอนดักเตอร์เท่านั้น แต่อาจเป็นการเปลี่ยนทิศทางการลงทุนไปยังกลุ่มฮาร์ดแวร์ประเภทอื่นที่กว้างขวางกว่าเดิม

มุมมองใหม่ต่อกฎระเบียบ AI

นักยุทธศาสตร์ของ BofA ระบุว่า สมมติฐานของตลาดที่ว่ากฎระเบียบ AI จะส่งผลลบเพียงอย่างเดียวนั้น "แคบเกินไป" โดยธนาคารชี้ว่าแม้กฎระเบียบอาจลดความถี่ในการฝึกโมเดล AI ขนาดใหญ่ แต่ในทางกลับกันจะทำให้เกิดความต้องการด้านการตรวจสอบ ยืนยัน ควบคุม และการตรวจสอบย้อนกลับ (auditability) ของ AI agent เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล

BofA อ้างอิงงานวิจัยของ Anthropic ที่แสดงให้เห็นว่า การใช้โมเดล Claude 3.5 Haiku เป็นตัวกรองความปลอดภัยให้กับ Claude 3.5 Sonnet ทำให้ต้นทุนการอนุมาน (inference costs) เพิ่มขึ้นประมาณ 25% นอกจากนี้ เฟรมเวิร์กด้านความปลอดภัย (guardrail framework) ของ OpenAI ยังครอบคลุมการควบคุมทั้งอินพุต เอาต์พุต และเครื่องมือ ซึ่งบ่งชี้ว่าภาระงานด้านการกำกับดูแล (policing workloads) อาจขยายตัวตามความซับซ้อนของ AI agent ไม่ใช่แค่ตามปริมาณคำสั่งของผู้ใช้งาน

โครงสร้างพื้นฐานที่คาดว่าจะได้รับอานิสงส์

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจทำให้การใช้จ่ายเปลี่ยนจาก "การฝึกฝนโมเดล AI ขนาดใหญ่ที่กระจุกตัว" ไปสู่ "โครงสร้างพื้นฐานด้านการอนุมาน การควบคุม และการเชื่อมต่อที่กระจายตัว" มากขึ้น ซึ่ง BofA มองว่าจะส่งผลดีต่อฮาร์ดแวร์ในกลุ่มต่างๆ ได้แก่

• ชิปประมวลผลเฉพาะทาง (Custom ASICs)
• หน่วยประมวลผลกลาง (CPUs)
• สวิตช์เครือข่าย (Networking switches)
• อุปกรณ์เชื่อมต่อด้วยแสง (Optical interconnect)
• หน่วยความจำ (Memory)

Ad

ธนาคารให้เหตุผลว่า CPU จะมีความสำคัญมากขึ้น เนื่องจาก AI agent ต้องการการจัดตารางเวลา การกำหนดเส้นทาง ตรรกะเชิงนโยบาย การจัดการหน่วยความจำ และการตรวจสอบความปลอดภัย ขณะที่ความต้องการด้านเครือข่ายจะสูงขึ้นเมื่อ AI agent ต้องสื่อสารกับโมเดลต่างๆ คลังข้อมูล และบริการด้านความปลอดภัย

Nokia และ STMicroelectronics สองหุ้นเด่นที่น่าจับตา

ภายใต้กรอบการวิเคราะห์นี้ BofA ได้ระบุชื่อ Nokia และ STMicroelectronics ว่าเป็นบริษัทในยุโรปที่อาจได้รับประโยชน์

• Nokia ถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์ผ่านธุรกิจอุปกรณ์สวิตช์สำหรับศูนย์ข้อมูล (datacentre switching) และการรับส่งข้อมูลด้วยแสง (optical transport) โดยธนาคารชี้ไปที่กลุ่มผลิตภัณฑ์สวิตช์ความเร็วสูงรุ่นใหม่ที่รองรับอินเทอร์เฟซ 1.6Tb Ethernet ซึ่งออกแบบมาสำหรับภาระงานด้านการฝึกและการอนุมานของ AI
• STMicroelectronics ได้รับการกล่าวถึงจากความเชี่ยวชาญและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีด้านแสง (optical exposure)

นอกจากนี้ BofA ยังตั้งข้อสังเกตว่า ความเสี่ยงสำคัญต่อทฤษฎีนี้มีสองประการ คือ ระบบความปลอดภัยที่ฝังมาในตัวโมเดล (embedded guardrails) อาจลดความต้องการพลังการประมวลผลส่วนเพิ่มลง หรือกฎระเบียบอาจชะลอการนำ AI ไปใช้งานจริงในภาพรวมมากกว่าที่โครงสร้างพื้นฐานด้านการกำกับดูแลจะเติบโตมาชดเชยได้