Story
BofA ชี้ 2 หุ้นไอทียุโรปอาจได้ประโยชน์จากกฎระเบียบ AI ที่เข้มงวดขึ้น
Summary
Bank of America วิเคราะห์ว่ากฎระเบียบด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เข้มงวดขึ้น อาจไม่ได้ส่งผลกระทบในแง่ลบเพียงอย่างเดียว แต่อาจเปลี่ยนทิศทางการใช้จ่ายไปยังโครงสร้างพื้นฐานด้านการตรวจสอบและความปลอดภัย ซึ่งอาจเป็นผลดีต่อหุ้นอย่าง Nokia และ STMicroelectronics
Bank of America (BofA) เสนอมุมมองว่า กฎระเบียบด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เข้มงวดขึ้นอาจไม่ได้จำกัดอยู่แค่การชะลอการพัฒนาโมเดล AI ขั้นสูงและลดอุปสงค์ของเซมิคอนดักเตอร์เท่านั้น แต่อาจเป็นการเปลี่ยนทิศทางการลงทุนไปยังกลุ่มฮาร์ดแวร์ประเภทอื่นที่กว้างขวางกว่าเดิม
มุมมองใหม่ต่อกฎระเบียบ AI
นักยุทธศาสตร์ของ BofA ระบุว่า สมมติฐานของตลาดที่ว่ากฎระเบียบ AI จะส่งผลลบเพียงอย่างเดียวนั้น "แคบเกินไป" โดยธนาคารชี้ว่าแม้กฎระเบียบอาจลดความถี่ในการฝึกโมเดล AI ขนาดใหญ่ แต่ในทางกลับกันจะทำให้เกิดความต้องการด้านการตรวจสอบ ยืนยัน ควบคุม และการตรวจสอบย้อนกลับ (auditability) ของ AI agent เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล
BofA อ้างอิงงานวิจัยของ Anthropic ที่แสดงให้เห็นว่า การใช้โมเดล Claude 3.5 Haiku เป็นตัวกรองความปลอดภัยให้กับ Claude 3.5 Sonnet ทำให้ต้นทุนการอนุมาน (inference costs) เพิ่มขึ้นประมาณ 25% นอกจากนี้ เฟรมเวิร์กด้านความปลอดภัย (guardrail framework) ของ OpenAI ยังครอบคลุมการควบคุมทั้งอินพุต เอาต์พุต และเครื่องมือ ซึ่งบ่งชี้ว่าภาระงานด้านการกำกับดูแล (policing workloads) อาจขยายตัวตามความซับซ้อนของ AI agent ไม่ใช่แค่ตามปริมาณคำสั่งของผู้ใช้งาน
โครงสร้างพื้นฐานที่คาดว่าจะได้รับอานิสงส์
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจทำให้การใช้จ่ายเปลี่ยนจาก "การฝึกฝนโมเดล AI ขนาดใหญ่ที่กระจุกตัว" ไปสู่ "โครงสร้างพื้นฐานด้านการอนุมาน การควบคุม และการเชื่อมต่อที่กระจายตัว" มากขึ้น ซึ่ง BofA มองว่าจะส่งผลดีต่อฮาร์ดแวร์ในกลุ่มต่างๆ ได้แก่
- ชิปประมวลผลเฉพาะทาง (Custom ASICs)
- หน่วยประมวลผลกลาง (CPUs)
- สวิตช์เครือข่าย (Networking switches)
- อุปกรณ์เชื่อมต่อด้วยแสง (Optical interconnect)
- หน่วยความจำ (Memory)
Adธนาคารให้เหตุผลว่า CPU จะมีความสำคัญมากขึ้น เนื่องจาก AI agent ต้องการการจัดตารางเวลา การกำหนดเส้นทาง ตรรกะเชิงนโยบาย การจัดการหน่วยความจำ และการตรวจสอบความปลอดภัย ขณะที่ความต้องการด้านเครือข่ายจะสูงขึ้นเมื่อ AI agent ต้องสื่อสารกับโมเดลต่างๆ คลังข้อมูล และบริการด้านความปลอดภัย
Nokia และ STMicroelectronics สองหุ้นเด่นที่น่าจับตา
ภายใต้กรอบการวิเคราะห์นี้ BofA ได้ระบุชื่อ Nokia และ STMicroelectronics ว่าเป็นบริษัทในยุโรปที่อาจได้รับประโยชน์
- Nokia ถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์ผ่านธุรกิจอุปกรณ์สวิตช์สำหรับศูนย์ข้อมูล (datacentre switching) และการรับส่งข้อมูลด้วยแสง (optical transport) โดยธนาคารชี้ไปที่กลุ่มผลิตภัณฑ์สวิตช์ความเร็วสูงรุ่นใหม่ที่รองรับอินเทอร์เฟซ 1.6Tb Ethernet ซึ่งออกแบบมาสำหรับภาระงานด้านการฝึกและการอนุมานของ AI
- STMicroelectronics ได้รับการกล่าวถึงจากความเชี่ยวชาญและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีด้านแสง (optical exposure)
นอกจากนี้ BofA ยังตั้งข้อสังเกตว่า ความเสี่ยงสำคัญต่อทฤษฎีนี้มีสองประการ คือ ระบบความปลอดภัยที่ฝังมาในตัวโมเดล (embedded guardrails) อาจลดความต้องการพลังการประมวลผลส่วนเพิ่มลง หรือกฎระเบียบอาจชะลอการนำ AI ไปใช้งานจริงในภาพรวมมากกว่าที่โครงสร้างพื้นฐานด้านการกำกับดูแลจะเติบโตมาชดเชยได้
Read next
More on หุ้น
Beretta Holding จ่อเพิ่มสัดส่วนหุ้นใน Sturm Ruger เป็น 25% ตามรายงาน
Beretta Holding มีแผนจะยื่นข้อเสนอเพื่อเพิ่มการถือหุ้นใน Sturm, Ruger & Co. ผู้ผลิตอาวุธปืนในสหรัฐฯ จากปัจจุบันที่ 9.93% เป็น 25% ซึ่งจะทำให้บริษัทสามารถแต่งตั้งกรรมการบริหารได้ 2 คน
Capricorn Energy ตอบรับข้อเสนอเทคโอเวอร์ฉบับปรับปรุงจาก DNO
Capricorn Energy บริษัทพลังงานที่จดทะเบียนในอังกฤษ ตกลงยอมรับข้อเสนอซื้อกิจการฉบับปรับปรุงจาก DNO บริษัทน้ำมันของนอร์เวย์ โดยเพิ่มสัดส่วนเงินสดในข้อตกลงมูลค่ารวม 396 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
BOJ จ่อขึ้นดอกเบี้ย: วิเคราะห์หุ้นกลุ่มเด่นและกลุ่มเสี่ยงในตลาดญี่ปุ่น
ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17-18 ก.ย. ซึ่งจะส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มการเงิน แต่สร้างแรงกดดันต่อกลุ่มผู้ส่งออกจากค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น
หุ้น Genscript Biotech พุ่งกว่า 16% หลังประกาศจับมือ Eli Lilly พัฒนาแพลตฟอร์มยา AI
ราคาหุ้น Genscript Biotech ทะยานขึ้นอย่างแข็งแกร่งในตลาดฮ่องกง ขานรับข่าวความร่วมมือกับ Eli Lilly ในการใช้ AI เพื่อเร่งการค้นคว้ายาใหม่ ประกอบกับปัจจัยหนุนจากการระดมทุนครั้งล่าสุด