Cổ phiếu Adecco tăng vọt sau khi BNP Paribas nâng hạng và giá mục tiêu

Cổ phiếu của tập đoàn nhân sự Adecco (ADEN) đã tăng vọt 4,3% lên mức 21,02 CHF trong phiên giao dịch ngày 22/07/2026, nối dài đà tăng nhiều ngày liên tiếp. Động lực chính đến từ việc ngân hàng BNP Paribas Exane nâng hạng đáng kể đối với cổ phiếu này, thay đổi kỳ vọng của thị trường về công ty có trụ sở tại Zurich.

Cú hích từ nâng hạng của BNP Paribas Exane

BNP Paribas Exane đã nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu Adecco từ "Trung lập" (Neutral) lên "Vượt trội" (Outperform). Đáng chú ý, ngân hàng này cũng đã tăng mạnh giá mục tiêu từ 27,00 CHF lên 34,00 CHF.

Các nhà phân tích của BNP Paribas cho rằng giai đoạn giá cổ phiếu yếu kém gần đây là một cơ hội mua vào, thay vì là bằng chứng của sự suy yếu về mặt cấu trúc. Theo họ, các nhà đầu tư đã nhầm lẫn giữa sự sụt giảm biên lợi nhuận gộp mang tính chu kỳ với các vấn đề cấu trúc sâu sắc hơn. Báo cáo nhận định rằng trở ngại này dự kiến sẽ giảm bớt đáng kể trong các quý tới khi cơ cấu kinh doanh bình thường trở lại.

Cùng với việc nâng hạng, BNP Paribas đã điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm 2026 và 2027 của Adecco thêm 8% đến 9%. Các dự báo mới này hiện cao hơn khoảng 10% so với mức đồng thuận của các nhà phân tích trên Bloomberg.

Tâm lý thị trường thay đổi

Ad

Việc nâng hạng của BNP Paribas diễn ra chỉ khoảng một tuần sau khi Deutsche Bank cũng đã nâng khuyến nghị cho Adecco từ "Nắm giữ" (Hold) lên "Mua" (Buy), dù giữ nguyên giá mục tiêu ở mức 22 CHF. Deutsche Bank lưu ý rằng dù niềm tin vào ngành tuyển dụng toàn cầu vẫn còn mong manh, tác động vĩ mô thực tế lại ít nghiêm trọng hơn so với lo ngại.

Sự kết hợp của hai lần nâng hạng từ các tổ chức tài chính lớn trong một thời gian ngắn đã thay đổi đáng kể câu chuyện của các nhà phân tích về Adecco. Trọng tâm đã chuyển từ lo ngại về các vấn đề cấu trúc sang kỳ vọng về một sự phục hồi theo chu kỳ.

Bối cảnh và diễn biến giá

Đà tăng của cổ phiếu Adecco được cho là mang tính đặc thù của công ty, không bị ảnh hưởng bởi các đối thủ cạnh tranh trực tiếp như Randstad hay Manpower. Diễn biến này cũng đi ngược lại với thị trường chung, khi chỉ số SMI của Thụy Sĩ gần như đi ngang và các chỉ số của Mỹ giảm nhẹ.

Cổ phiếu Adecco đã chạm mức thấp lịch sử là 14,54 CHF vào tháng 5 năm 2026. Do đó, đợt phục hồi lên 21,02 CHF là một sự bứt phá đáng kể từ vùng giá thấp. Điều này cho thấy các nhà đầu tư hiện đang đặt cược vào triển vọng cải thiện nhu cầu nhân sự và bình thường hóa biên lợi nhuận trước khi công ty công bố báo cáo kết quả kinh doanh tiếp theo.