อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 6 แตะระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี

การเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ครั้งประวัติศาสตร์ยังคงดำเนินต่อไปในวันศุกร์ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550 การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็น สัปดาห์ที่หกติดต่อกัน ที่อัตราผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ผลกระทบจากราคาน้ำมันที่ผันผวน และสัญญาณที่แข็งกร้าวจากธนาคารกลางทั่วโลก

อัตราผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

การร่วงลงของตลาดพันธบัตรส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้นทั่วทั้งเส้นโค้ง โดยเกณฑ์มาตรฐานสำคัญหลายรายการแตะระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบเกือบสองทศวรรษ การปรับราคาอย่างรุนแรงสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนที่สำคัญที่รายงานในวันศุกร์ ได้แก่:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 5.225% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2550 ก่อนที่จะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 5.169%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 30 ปี แตะระดับ 5.501% ซึ่งเป็นระดับที่เคยเห็นครั้งล่าสุดในเดือนมิถุนายน 2547 และเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2569
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบาย ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 4.901% อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

ท่าทีแข็งกร้าวของเฟดกระตุ้นความกังวลของนักลงทุน

Ad

การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเกิดจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ กิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และความเห็นที่แข็งกร้าวจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคน รวมถึงผู้ว่าการเฟด ไมเคิล บาร์ และประธานเฟดนิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ ต่างเห็นพ้องต้องกันว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

ประธานเฟดชิคาโก ออสตัน กูลส์บี เตือนโดยเฉพาะว่าวิกฤตพลังงานครั้งล่าสุดควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นภัยคุกคามต่ออัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ตามรายงานแหล่งข่าว ส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งมีความแข็งแกร่งขึ้น เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่าขณะนี้มีความน่าจะเป็น 70% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุด ในการประชุมเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 50% ในช่วงต้นสัปดาห์

ผลกระทบและแนวโน้มตลาด

เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้กำลังจับตาดูระดับ 6% ของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ในฐานะจุดเปลี่ยนสำคัญที่อาจก่อให้เกิดความเครียดในตลาดในวงกว้าง การเทขายยังสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับอุปทานหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น โดยนักลงทุนต้องการ เบี้ยประกันระยะยาว ที่สูงขึ้นเพื่อถือครองพันธบัตรระยะยาว

ความพยายามของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในการรักษาเสถียรภาพของตลาดผ่านโครงการซื้อคืนพันธบัตร รวมถึงการซื้อพันธบัตรระยะยาวมูลค่า 4.078 พันล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ ยังไม่สามารถหยุดยั้งแรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรได้ นักลงทุนตั้งข้อสังเกตว่าการแทรกแซงเหล่านี้ไม่เพียงพอที่จะต่อต้านปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่รุนแรงซึ่งผลักดันให้เกิดการเทขาย