Imbal Hasil Obligasi Treasury AS 10 Tahun Naik untuk Minggu Keenam, Mencapai Level Tertinggi dalam 19 Tahun

Aksi jual besar-besaran bersejarah pada obligasi pemerintah AS berlanjut pada hari Jumat, mendorong imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun acuan ke level tertinggi sejak 2007. Pergerakan ini menandai minggu keenam berturut-turut kenaikan imbal hasil, didorong oleh data ekonomi yang tetap kuat, guncangan harga energi yang terus-menerus, dan sinyal hawkish dari bank sentral global.

Imbal Hasil Mencapai Puncak Multi-Dekade

Penurunan pasar obligasi menyebabkan imbal hasil melonjak di seluruh kurva, dengan beberapa acuan utama mencapai level yang belum pernah terlihat dalam hampir dua dekade. Penyesuaian harga yang agresif mencerminkan kekhawatiran investor atas inflasi yang terus-menerus dan jalur suku bunga di masa depan.

Pergerakan imbal hasil utama yang dilaporkan pada hari Jumat meliputi:

• Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun mencapai puncak intraday 5,225%, titik tertinggi sejak Juli 2007, sebelum menetap di dekat 5,169%.
• Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun menyentuh 5,501%, level yang terakhir terlihat pada Juni 2004, dan mengalami kenaikan mingguan terbesar sejak Mei 2026.
• Imbal hasil obligasi Treasury 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan naik menjadi 4,901%, mendekati level tertinggi dalam beberapa bulan.

Kebijakan Fed yang Agresif Memicu Kekhawatiran Investor

Ad

Kenaikan imbal hasil yang tak henti-hentinya dipicu oleh kombinasi aktivitas ekonomi AS yang tangguh dan serangkaian komentar agresif dari para pejabat Federal Reserve. Beberapa pembuat kebijakan, termasuk Gubernur Fed Michael Barr dan Presiden Fed New York John Williams, memperkuat pandangan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan untuk mengendalikan inflasi.

Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee secara khusus memperingatkan bahwa guncangan energi baru-baru ini harus diperlakukan sebagai ancaman inflasi yang berkelanjutan, menurut laporan sumber tersebut. Sebagai tanggapan, ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga lainnya telah menguat. Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas 70% kenaikan suku bunga seperempat poin pada pertemuan Fed bulan Oktober, naik dari 50% di awal pekan.

Dampak dan Prospek Pasar

Seiring kenaikan imbal hasil, investor obligasi kini mengamati level 6% pada obligasi Treasury 10 tahun sebagai ambang batas potensial berikutnya yang dapat memicu tekanan pasar yang lebih luas. Aksi jual juga mencerminkan kekhawatiran tentang meningkatnya pasokan utang pemerintah AS, dengan investor menuntut premium jangka waktu yang lebih tinggi untuk memegang obligasi jangka panjang.

Upaya Departemen Keuangan AS untuk menstabilkan pasar melalui program pembelian kembali, termasuk pembelian baru-baru ini sebesar $4,078 miliar dalam obligasi jangka panjang, sejauh ini belum mampu menghentikan tekanan kenaikan imbal hasil. Para pedagang mencatat bahwa intervensi ini dianggap tidak cukup untuk melawan hambatan makroekonomi yang kuat yang mendorong aksi jual.