หุ้น TJX ร่วงแตะจุดต่ำสุดรอบ 52 สัปดาห์ หลังยอดขายชะลอตัว-สัญญาณเทคนิคยังอ่อนแอ

ราคาหุ้นของ TJX Companies (NYSE: TJX) ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของร้านค้าปลีก T.J. Maxx และ Marshalls ได้ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ สะท้อนความกังวลของนักลงทุนต่อการชะลอตัวของยอดขายในธุรกิจหลัก แม้ภาพรวมพื้นฐานระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง แต่สัญญาณทางเทคนิคและปัจจัยกดดันในระยะสั้นบ่งชี้ว่าอาจยังไม่ใช่จังหวะที่เหมาะสมในการเข้าซื้อ

การชะลอตัวของยอดขายกดดันราคาหุ้น

แรงเทขายที่เกิดขึ้นมีสาเหตุหลักมาจากความกังวลด้านการดำเนินงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดขายสาขาเดิม (comparable sales) ของกลุ่มธุรกิจ Marmaxx ที่ชะลอตัวลงเหลือเพียง 1% จากเดิมที่เคยเติบโตถึง 6% ข้อมูลจาก Jefferies ระบุว่าธุรกิจส่วนนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยสร้างรายได้กว่า 60% และคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 70% ของกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ของบริษัท

การชะลอตัวดังกล่าวส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างหนัก โดย ณ วันที่ 2 กันยายน หุ้นปิดที่ราคา $131.31 ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาติดลบถึง -16.63% และนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ปรับตัวลดลง -14.32%

สัญญาณทางเทคนิคชี้แนวโน้มยังเป็นขาลง

ในเชิงเทคนิค สัญญาณทั้งในรายวันและรายสัปดาห์ยังคงบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่ง (Strong Sell) แม้ว่าดัชนี RSI รายวันจะอยู่ที่ระดับ 19.326 ซึ่งอยู่ในภาวะขายมากเกินไป (Oversold) แต่ภาวะดังกล่าวอาจนำไปสู่การดีดตัวในระยะสั้นโดยไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแนวโน้มหลัก

• ADX Indicator: ดัชนี ADX รายวันอยู่ที่ระดับ 66.586 ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงในปัจจุบันมีความแข็งแกร่งมาก
• Moving Averages: ราคาหุ้นยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งในระยะสั้นและระยะยาว
• Weekly RSI: ดัชนี RSI รายสัปดาห์อยู่ที่ 32.888 ซึ่งยังไม่เข้าสู่เขต Oversold เต็มตัว ทำให้ยังมีโอกาสที่แรงขายจะดำเนินต่อไป

Ad

ภาพรวมพื้นฐานและมุมมองนักวิเคราะห์

อย่างไรก็ตาม หากมองในภาพระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานของ TJX ยังคงมีความแข็งแกร่ง โดยรายได้ของบริษัทเติบโตจาก 48.55 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2022 มาอยู่ที่ 60.37 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 ขณะที่อัตรากำไรสุทธิก็ปรับตัวดีขึ้นจาก 6.8% เป็น 9.1% ในช่วงเวลาเดียวกัน

แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลงแรง แต่ระดับมูลค่าหุ้นยังไม่ถือว่าถูก โดยมีค่า P/E ล่วงหน้า (Forward P/E) สำหรับปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 24.8 เท่า ซึ่งสะท้อนว่านักลงทุนยังคงให้มูลค่ากับหุ้นในระดับพรีเมียม มุมมองของนักวิเคราะห์ยังคงแตกต่างกันไป:

• Jefferies: แนะนำ "ถือ" (Hold) ที่ราคาเป้าหมาย $145 โดยชี้ถึงความเสี่ยงในการดำเนินงานของ Marmaxx
• Bernstein: แนะนำ "ดีกว่าตลาด" (Outperform) ที่ราคาเป้าหมาย $175 โดยคาดว่าจะมีการปรับปรุงการดำเนินงานให้ดีขึ้น
• Wells Fargo: แนะนำ "คงน้ำหนักการลงทุน" (Equal Weight) ที่ราคาเป้าหมาย $140

โดยสรุป แม้ธุรกิจของ TJX จะมีการเติบโตในระยะยาว แต่ภาพระยะสั้นยังคงเผชิญกับความท้าทายจากการชะลอตัวของยอดขายและแรงกดดันทางเทคนิค นักลงทุนจึงควรติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะการฟื้นตัวของยอดขายในกลุ่ม Marmaxx และการที่ราคาหุ้นจะสามารถกลับไปยืนเหนือแนวต้านสำคัญที่ $137.05 ได้หรือไม่