Tesla เผชิญภาวะเงินสดติดลบครั้งแรกในรอบ 2 ปี หลังทุ่มลงทุน AI-Robotaxi

Tesla รายงานกระแสเงินสดอิสระติดลบในไตรมาสที่สองเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสองปี สะท้อนถึงการเร่งใช้จ่ายด้านทุนอย่างมีนัยสำคัญของบริษัทภายใต้การนำของ Elon Musk เพื่อลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) แท็กซี่ไร้คนขับ (Robotaxi) และเทคโนโลยีการผลิตแห่งอนาคต

การใช้จ่ายเพื่ออนาคต กดดันกระแสเงินสด

ในไตรมาสที่ 2 ของปี Tesla มีกระแสเงินสดอิสระติดลบ (Negative Free Cash Flow) อยู่ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเผชิญภาวะเงินสดเผาผลาญ (Cash Burn) ครั้งแรกในรอบกว่า 2 ปี อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวยังดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะติดลบถึง 3.3 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย LSEG

การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้มีเป้าหมายเพื่อเร่งการพัฒนาในหลายส่วน ทั้งโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI, การเพิ่มกำลังการผลิตแบตเตอรี่, โครงการ Robotaxi และการยกระดับกระบวนการผลิตรถยนต์รุ่นต่อไป ซึ่งเป็นเดิมพันระยะยาวของบริษัท

ธุรกิจยานยนต์ยังเติบโต แต่เผชิญความท้าทาย

แม้กระแสเงินสดจะติดลบ แต่ธุรกิจหลักด้านยานยนต์ยังคงเติบโต โดย Tesla ส่งมอบรถยนต์ได้ 480,126 คัน ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ และเพิ่มขึ้นจาก 384,122 คันในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า นอกจากนี้ จำนวนรถที่ส่งมอบยังสูงกว่าจำนวนที่ผลิตได้ (451,758 คัน) ซึ่งช่วยลดปัญหาสินค้าคงคลังที่สะสมในช่วงต้นปี

Ad

อย่างไรก็ตาม ธุรกิจยานยนต์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ซึ่งมีผู้ผลิตรายอื่นเปิดตัวรถยนต์ไฟฟ้ารุ่นใหม่ๆ ในราคาที่ต่ำกว่า ขณะที่ Tesla ยังคงพึ่งพายอดขายจาก Model 3 และ Model Y เป็นหลัก ทั้งนี้ Wall Street คาดการณ์ว่า Tesla จะส่งมอบรถยนต์ได้ประมาณ 1.7 ล้านคันในปี 2026 ตามข้อมูลจาก Visible Alpha

เดิมพันเทคโนโลยีขับเคลื่อนมูลค่าบริษัท

ปัจจุบัน นักลงทุนให้ความสนใจกับการรุกคืบของ Tesla ในด้านเทคโนโลยีขับขี่อัตโนมัติและหุ่นยนต์มากขึ้น เพื่อมองหาสัญญาณที่ชัดเจนว่าวิสัยทัศน์ด้านนี้จะกลายเป็นความจริงเชิงพาณิชย์ได้ ขณะเดียวกัน ธุรกิจผลิตและกักเก็บพลังงานได้กลายเป็นอีกหนึ่งเสาหลักที่สำคัญ โดยในไตรมาสล่าสุด บริษัทได้ติดตั้งผลิตภัณฑ์กักเก็บพลังงานถึง 13.5 กิกะวัตต์-ชั่วโมง (GWh) เพิ่มขึ้นอย่างมากจากปีก่อน

Tesla ได้ขยายบริการ Robotaxi แบบไร้คนควบคุมในหลายเมืองของสหรัฐฯ และกำลังผลักดันเพื่อขออนุมัติเทคโนโลยี Full Self-Driving (FSD) ในยุโรปและจีน แม้ว่าราคาหุ้นของบริษัทจะลดลงมากกว่า 15% ในปีนี้ แต่ Tesla ยังคงเป็นผู้ผลิตรถยนต์ที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกที่ประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของนักลงทุนว่าธุรกิจซอฟต์แวร์, การกักเก็บพลังงาน และ Robotaxi จะสร้างการเติบโตที่มีกำไรสูงกว่าการขายรถยนต์ในอนาคต