ราคาสัญญาน้ำตาลทรายดิบพุ่งสูงสุดรอบ 52 สัปดาห์ รับข่าวอินเดียอาจยกเลิกภาษีนำเข้า-บราซิลลดผลิต

สัญญาล่วงหน้าน้ำตาลทรายดิบเบอร์ 11 (US Sugar #11 Futures) ของสหรัฐฯ ทะยานขึ้นอย่างรุนแรง 3.1% สู่ระดับ 17.4 เซนต์ต่อปอนด์ในการซื้อขายช่วงกลางวัน โดยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 17.59 เซนต์ ปัจจัยหนุนสำคัญมาจากความกังวลด้านอุปทานทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้นจากสองผู้ผลิตรายใหญ่

อินเดียส่งสัญญาณแก้ปัญหาราคาในประเทศ

ปัจจัยกระตุ้นหลักมาจากรายงานที่ว่ารัฐบาลอินเดียกำลังพิจารณาที่จะยกเลิกภาษีนำเข้าน้ำตาลที่สูงถึง 100% เพื่อควบคุมราคาขายส่งในประเทศที่พุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยราคาได้ปรับตัวสูงขึ้นเกือบหนึ่งในห้าตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม 2569

การพิจารณานำเข้าน้ำตาลโดยปลอดภาษีเป็นการยืนยันถึงภาวะขาดแคลนอย่างรุนแรงภายในประเทศอินเดีย ซึ่งเกิดจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นสูงในช่วงเทศกาลสวนทางกับปริมาณสินค้าคงคลังที่ลดน้อยลง สถานการณ์ดังกล่าวได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อภาพรวมอุปทานโลกและผลักดันให้ราคาในตลาดสากลปรับตัวสูงขึ้น

อุปทานจากบราซิลลด-แนวโน้มตลาดโลกขาดดุล

Ad

สถานการณ์ยิ่งน่ากังวลมากขึ้นเมื่อบราซิล ซึ่งเป็นภูมิภาคที่ผลิตน้ำตาลมากที่สุดในโลก รายงานว่าปริมาณการหีบอ้อยในช่วงครึ่งหลังของเดือนกรกฎาคมลดลง 8.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ผลผลิตน้ำตาลลดลงถึง 17.6% เนื่องจากโรงงานต่างๆ หันไปนำอ้อยไปผลิตเอทานอลมากขึ้นตามนโยบายของรัฐบาลที่เพิ่มสัดส่วนผสมเอทานอลภาคบังคับเป็น 32%

นอกจากนี้ แนวโน้มผลผลิตของอินเดียเองก็แย่ลงเช่นกันจากพื้นที่เพาะปลูกอ้อยที่ลดลง ประกอบกับปริมาณน้ำฝนที่ไม่เพียงพอทำให้ผลผลิตไม่สมบูรณ์พอที่จะเริ่มการหีบอ้อยสำหรับฤดูกาล 2569/70 ได้ก่อนกำหนด ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้สถาบันวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์หลายแห่ง เช่น Covrig Analytics, Green Pool Commodity Specialists และ StoneX ได้ปรับคาดการณ์สมดุลน้ำตาลโลกในฤดูกาล 2569/70 จากเดิมที่คาดว่าจะมีอุปทานส่วนเกิน (surplus) ไปเป็นภาวะขาดดุล (deficit)

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำตาลเกิดขึ้นสวนทางกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลดลง โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.5% และ NASDAQ ลดลง 1.1% ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการปรับขึ้นครั้งนี้มาจากปัจจัยพื้นฐานของตัวสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะ ไม่ใช่ภาวะตลาดเปิดรับความเสี่ยง (risk-on) โดยรวม